特朗普家族在手机上大放异彩。苹果股票投资者应该担心吗？

唐纳德·特朗普总统的家族企业正在进入一个新市场：手机。

由总统的儿子埃里克·特朗普（Eric Trump）和小唐纳德·特朗普（Donald Trump Jr.）领导的这项倡议将以499美元的价格零售业零售业，并以每月47.45美元的价格提供手机服务，这是特朗普的第45和47位总统的条款。将由T1 Mobile LLC运营的Trump Mobile也有望运营美国的呼叫中心以寻求客户支持。

埃里克·特朗普（Eric Trump）在一份声明中说：“努力工作的美国人应该得到一项负担得起的无线服务，反映了他们的价值观，并提供可靠的质量。”

那么，这将离开苹果（AAPL）在哪里？特朗普家族进入移动电话市场是否引起了AAPL投资者的关注？

毫无疑问，苹果有问题，其中一些以特朗普为中心。总统对苹果计划将美国使用的大多数iPhone的生产转移到印度的计划特别清楚，并指出了首席执行官蒂姆·库克（Tim Cook），“我对他说，'我的朋友，我对你的待遇很好。我不希望您在印度建造。”

苹果公司已承诺在未来四年内在美国投资5000亿美元，包括通过在德克萨斯州建立高级服务器制造中心。预计这些举措将有助于减轻苹果对关税的接触，同时通过本地生产产生政治善意。

同时，苹果公司加大了努力，使其制造占地面积多样化。截至2025财年的第二季度，目前为美国消费者组装了大约一半的iPhone，这是一个显着的战略转变的结果。此外，现在在越南生产了大量iPad，Mac，Apple Watch和Airpods。

至于特朗普莫比尔（Trump Mobile）构成的潜在挑战，苹果（Apple）看起来很隔热。具有超过20亿个活动设备的全球安装基础，在技术界无与伦比的品牌标识以及一个深入集成的生态系统，可以创建大量的用户锁定，因此很难设想一个场景，其中像T1移动的新生竞争者会带来任何有意义的破坏。

尤其是苹果服务部门，在原本不确定的环境中一直是一个亮点，帮助公司摆脱诸如地缘政治紧张局势和成熟硬件市场等逆风的缓冲。有10亿个活跃的付费订阅，该细分市场继续提供可靠的收入来源。它包括高利润组件，例如App Store，Apple Music，Apple TV+，iCloud Services，Apple Pay和Lcrantive许可交易，特别是与Google（Googl）的数十亿美元协议（GOOGL）在Safari上默认搜索位置。

使服务业务尤其引人注目的是其盈利能力。在第二季度，它的毛利率为75.7％，远高于产品部门的35.9％的毛利率。这种保证金优势强调了数字服务的可扩展性质，一旦建立基础架构，其他用户获取就会增加最低的增量成本。

此外，正如我先前的分析中所讨论的那样，苹果通过吸引更具成本意识的消费者的诉讼，同时探索iPhone下一次迭代的激进设计更改，从而拓宽了对设备的可访问性。

鉴于这些因素，即使涉及苹果创新和接触关税的持续辩论，也很难看到未发行的Trump T1 Mobile如何对iPhone的主导地位构成任何可靠的威胁。

苹果的基本面也应在这里使投资者充满信心。

苹果的市值为2.96万亿美元，10年收入和收入复合年增长率分别为6.56％和7.36％。尽管该股票在YTD的基础上下跌了21.9％，但在过去的十年中，其股票上涨了500％以上，在过去五年中近125％。

根据其公认的模式，苹果再次提供了季度的结果，表现优于华尔街的预测。这家技术巨头报告说，2025年第二季度的总收入为954亿美元，反映了去年同期增长5.1％。毛利率也有所提高，上升到47.1％，而去年同期为46.6％。产品部门的收入同比增长2.7％，总计687亿美元，而公司的服务部门继续其强劲的增长轨迹，增长了11.6％，带来了266亿美元。

每股收益达到1.65美元，比上一年增长7.8％，超过了分析师的平均预测1.62美元。

苹果队以强大的财务状况结束，持有282亿美元的现金，这一数字舒适地高于其短期负债约为60亿美元。

该公司进一步加强了对股东回报的承诺，该公司还透露了新的1000亿美元股票回购授权，其季度股息增长了4％，目前为每股0.26美元。

但是，除了更早提到的与关税有关的问题外，对苹果股票轨迹的另一个紧迫问题是其在人工智能中相对柔和的表现。尽管该公司在缓解供应链漏洞方面取得了进展，但其对AI的方法并没有像某些人希望的那样引起投资者的强烈共鸣。

苹果在WWDC 2024年期间以“苹果情报”为标记的AI套房揭幕，以期待着很多期待，但未能维持兴趣。围绕公告的嗡嗡声很快就消失了，这主要是由于其兼容性有限（仅在iPhone 15 Pro开始的较新型号上可用），从而将其用户群的相当大的部分排除在外。现已推迟到2026年春季，增强的Siri的延迟仅增加了越来越多的挫败感。法律障碍也出现了，现在诉讼正在指责公司误导广告实践和反竞争行为。

此外，在WWDC 2025年后，期望也受到了抑制，主题演讲未能将新鲜能量注入苹果的AI叙事中。重新设计的界面（称为“液体玻璃”）引起了人们的注意，但许多批评家认为这更像是视觉升级，而不是功能上有意义的飞跃。此外，更广泛的演讲缺乏竞争者最近证明的那种大胆的AI愿景。例如，Google在几周前的I/O期间展示了其高级VEO 3模型，从而增强了人们对苹果在这个领域落后的看法。

也就是说，一个潜在的变革一步是该公司向第三方开发人员开放其专有的苹果情报模型的举动。随着时间的流逝，这可以促进其产品套件的更广泛的AI集成，从而涵盖硬件和服务。尽管如此，这种策略的回报不太可能立即。随着竞争对手迅速加速AI的部署，苹果可能会时间不足，以重新确定下一波消费技术创新的领导力。

考虑到这一切，分析师已将平均目标价为230.75美元的Apple股票指定了“中等买入”的评级。这表明当前水平的上升潜力约为18％。在涵盖该股票的37位分析师中，有18位具有“强买入”评级，三名评级为“中等买入”，13个评级为“持有”评级，一名评级为“中等卖出”，两个评级为“中等卖出”，而两个评级为“强卖出”。

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