Zoetis降级后，异常活跃的PUT选项信号信号很长的跨跨机会

Stifel财务分析师将Zoetis（ZTS）股票从买入降至持有评级，原因是由于竞争的增加，未来两年的增长速度较慢。

该新闻的动物保健公司的股价下跌了4％。在过去的一年中，下跌近8％，比标准普尔500指数的9.3％的收益低得多，而IDEXX实验室（IDXX）（其最大的竞争对手）的增长率下降了4.8％。

降级的结果是，昨天的份额为466万，x倍于平均30天。同时，期权量也异常高，为5,028，几乎是平均值的五倍。

昨天有2,014个异常活跃的选项 – 1,001个电话和1,013张。在看台中，Zoetis有一个异常活跃的选择。

它标志着投资者的潜在长期跨策略。问题是，在这种情况下，它是否是最佳使用策略。

这是我的想法。

昨天7月18日的$ 155额定量为1,011。在异常活跃的选项上有很多赌注。

1,011份合同中最重要的贸易是44份，大约在上午9:42易手，我计算了36笔交易10或更多的交易，而66次交易少于10，这表明这是零售和机构投资者下注的组合。

就像我说的那样，为可能的长期跨策略设定了155美元的罢工。这部戏有利弊。

当您期望股票的波动率上升并朝着任一方向积极进展时，将采用长期的跨策略，但不确定它将移动哪种方式。

要执行长时间的跨国公司，您可以购买一个电话，并以相同的罢工价格和到期日期。

如果到期时的股价（7月18日）高出$ 165.40或低于$ 144.60，则此BET会产生利润。但是，如果它在接下来的30天内未能上涨6.7％或下跌6.7％，则您将获得$ 10.40的净借记额（$ 5.70通话价格 + $ 4.70的提价价格）或昨天$ 155.05的收盘价股票的6.71％。

在考虑这些策略时，很容易认为在30天内朝任一方向移动6.7％是一个现实的期望。它不是。在接下来的30天中，预期的移动在任一方向上为5.22％。

为了增加从这个长期跨越的赌注中获利的机会，最好将DTE延长到8月15日，即Zoetis宣布其Q2 2025结果后的9天。

但是，这将花费您约17.50美元（电话 + 9.60美元的要求价格 + $ 9.90的股价价格），占其股价的11.5％，几乎是7月18日的电话和看台的两倍。

有趣的是，尽管7月DTE的预期迁移较低，但长期召集和长期页面表明，至少单独的盈利概率略高，提高了1.92个百分点（7月18日的利润率为33.41％，而155美元的利润率为33.41％，而8月155日为31.49％）。

因此，即使7月投票的预期举动较低，但长期跨国公司的成本（净借记）为710美元，却低于8月份的成本，使其更加明智。

但是，长期跨越的策略是最好的策略吗？

Zoetis从辉瑞（PFE）脱离 2013年。

它分为两部分，首次在2013年2月的首次公开募股（IPO）中首次出售了该动物保健公司的20％。剩余的80％在2013年6月20日的股票交易中被剥离，辉瑞股东每笔股票的股东股票获得0.9898股的股票。

如果您保留了辉瑞股的股份，而不是将它们换成0.9898股Zoetis，那么由于股息，您的辉瑞股将在未来12年内失去股份，每年的收益仅为2.96％。

同时，对股息进行了调整，在同一12年中，Zoetis的0.9898股每年将每年15.5％。

那是个好消息。坏消息是，大部分收益是在2016年至2021年之间。由于其历史最高高点为2021年12月30日，其股票损失了其价值的38％。

鉴于降级，其股票的可能性更高似乎是遥远的。但是，不久之后它的交易价格低于150美元就不足为奇了。

因此，简短的赌注是更好的比赛。

基于看跌前景的三种可能性是长期，bear top sprite或bear呼叫传播。

根据上述数字购买7月18日的$ 155长期，如果它低于$ 150.30，您将赚钱。足够简单。

随着熊市差价，您正在以相同的到期日期的价格购买前罢工和销售前置。这个赌注限制了您的损益。

售价155美元，这是要考虑的三个较低的罢工价格。鉴于$ 140的短投票和150美元的短投票之间的最大损失差异仅为$ 170，即昨天收盘价的1.1％，这一$ 140的短投票似乎是该剧的风险/回报仅为0.38比1。

三种看跌策略的决赛是熊呼叫的传播。在这里，您正在使用电话而不是puts。它涉及出售电话并以相同到期的较高的打击价格购买电话。

在这种情况下，使用相同的$ 155罢工，但要进行呼叫，您会产生净信贷而不是净借记。例如，$ 155的电话和165美元短路的净信用额为$ 3.10（$ 4.60竞标价格-1.50美元的要价）。 $ 170的短路电话将净信贷提高到$ 4.00，$ 175，至$ 4.30。

如果您看跌，尽管风险/奖励较高，但利润概率显着高于熊市差价，在60.3％至64.1％之间，几乎翻了一番。

违反直觉，即使您要遭受更高的损失，您也这样做是为了确保有利可图的交易。

因此，从昨天的降级可能导致对155美元罢工的呼叫行动。我在周三的交易中看到22个电话。不如人们期望的那么多。

在周四早上的期权交易中，在7月18日的期权中，只有一项呼叫罢工的交易为10或更多（160美元），其中有10多次罢工，尤其是155美元。

投资者已经讲话。熊推散的是佐伊蒂（Zoetis）那些看跌的戏剧。

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