微软股票即将进行核能吗？

Microsoft（MSFT）正在积极地扩展其基础架构，以满足人工智能和云计算驱动的能源需求。随着AI模型变得更加复杂，数据中心变得更加强大，这家技术巨头正在转向核能来推动其雄心勃勃的增长。在这种背景中，微软已成为恢复三英里岛核电站的核心人物，这是美国最严重的核事故所在地，将曾经打倒的反应堆变成了满足其能源需求的有前途的解决方案。更重要的是，重新启动三英里岛一单元1反应堆的时间表在许多人称其为微软的“胜利”中加速了。

但是，这加速了核复兴对微软投资者真正意味着什么？这种大型技术和核能的混合物是否可以成为将MSFT股票提高到更高高度的催化剂？在本文中，我们将研究Microsoft的核动力野心的含义，以帮助投资者确定MSFT是否要“核核”。让我们潜入！

微软（MSFT）是技术领域的主要力量，拥有多样化的投资组合软件，云计算，AI，游戏和硬件。值得注意的是，该公司是通过其合作伙伴关系和在OpenAI的大量投资来针对AI市场的先驱之一。 MSFT的市值为36.6万亿美元，使其成为世界上第二大最有价值的上市公司。

这家科技巨头的股票逐年攀升了16.3％。像杰出的七个同行一样，由于贸易战的关注，微软在今年早些时候受到压力，到4月初，股票下跌了近20％。然后，美国互惠关税的停顿提供了一些缓解，导致该股从四月的低点反弹。但是，MSFT股票重返上升趋势的主要催化剂是其乐观的FQ3收益报告，这是Azure和AI的强劲增长所推动的。

前三英里岛工厂（美国历史上最严重的核事故的地点）可能会提前重新启动，这在很大程度上是由于与Big Tech的合作伙伴关系。科技公司之间的竞争不断增长，并对AI计算系统的能源需求的电网施加压力，推动了Microsoft和其他超级评分者探索核电作为解决方案。

去年9月，微软与Constellation Energy（CEG）签署了一项为期20年的电力购买协议（PPA），以将关闭的TMI TMI Unit-1反应堆（不要与1979年在1979年在线经历了部分崩溃的Unit-2混淆）在2028年在线播放。值得注意的是，星座在无法确保其声称的补贴之后关闭了837兆瓦反应堆，因此该工厂必须与低成本化石燃料保持竞争力。

Constellation Energy首席执行官Joe Dominguez在上周三的新闻发布会上说，现在预计该反应堆将在2027年中开始供电。加速的时间表可以归因于雇用超过64％所需的全职员工，培训新的许可反应堆操作员，购买必需设备以及获得关键的早期互连批准PJM互连的重要进展。星座还引用了微软对该项目的重大投资，这是比最初预期的宾夕法尼亚州重新开放工厂重新开放的关键因素。

微软由于其不断增长的能源需求而对该核电站特别感兴趣，这是由于其强力密集型AI数据中心的需求不断增长。众所周知，AI和数据中心都消耗大量电力，而且需求只会不断发展。今年早些时候，国际能源局预计，在2024年至2030年之间，美国人工智能和数据中心的美国电力消耗将增长130％。当Constellation和PJM高管上周宣布电网操作员加快了联播程序时，这对微软来说尤为好。

微软能源副总裁鲍比·霍利斯（Bobby Hollis）说：“这种工厂的移动速度比我们梦dream以求的要快。”值得注意的是，微软于2020年承诺到2030年成为碳负面。公司官员表示，他们认为该设施是朝着实现碳阴性地位的关键一步。

在FQ3收益电话的问答环节期间，管理层指出，该公司在某些想要建立数据中心的地方实质上面临着电力短缺。因此，这实际上是智能云领域进一步增长的限制因素。这就是为什么将Unit-1反应堆提前在线安排的原因将是微软的重大胜利。

5月1日，在该公司发布了强大的FQ3双基因之后，MSFT股票攀升了7％以上。它的总收入为700亿美元，同比增长13％，超过了华尔街共识16.2亿美元。 Azure是该季度公司增长的主要驱动力。智能云领域的收入（包括Azure，服务器产品和企业服务，并受到AI和基于云的解决方案的提高），同比增长21％，达到268亿美元。 Azure和其他云服务增长了33％，大约一半的增长归因于AI。

该公司的其他业务领域也提供了良好的业绩。生产力和业务流程收入包括企业资源计划的Office Suite，LinkedIn和Dynamics 365，同比增长21％，达到268亿美元，这是由Microsoft 365，Dynamics 365和LinkedIn的强劲增长驱动的。更个人计算机领域的收入为134亿美元，同比增长6％，这是所有企业的成果均超过预期的。

更令人印象深刻的是，运营收入和净收入的增长速度比收入增长快（分别同比增长16％和18％），这表明该业务正在有效扩大，不仅可以推动收入增长，还可以提高利润率的增长。这可能是由于Azure和Cloud的效率提高所致。结果，MSFT的每股收益为3.46美元，舒适地超过了预期0.24美元。

同时，微软通过股息向股东返还了97亿美元，并在本季度回购，同比增长15％。

展望未来，管理项目FQ4智能云收入在287.5亿至290.5亿美元之间，持续货币的增长20％至22％。预计Azure将仍然是收入增长的主要驱动力。该公司以FQ4的恒定货币为指导的Azure增长了34％至35％。

分析师目前希望该公司在可预见的未来在其顶级和底线上发布两位数的增长。对于25财年，这家技术巨头预计将提供13.40美元的每股收益，同比增长13.59％，收入为2790.3亿美元，同比增长13.83％。

在估值方面，MSFT股票在当前水平上看起来并不便宜。该股票的价格为36.71倍，远高于该行业中位数23.78倍，其5年平均值为31.81倍。我认为此时需要谨慎，因为当前的估值仅提供多次扩展的空间。因此，当多个回报率更接近其历史平均31-32倍时，在回调期间将股票铲起来是理想的选择。

华尔街分析师对微软仍然看涨，并将其分配为“强买”共识评级。在46位分析师为股票提供建议的建议中，有37个将其评为“强买”，五个给出了“中等买入”评级，其余四个建议持有。 MSFT股票的平均价格目标为525.46美元，目前的水平为7％。

在发布之日，Oleksandr Pylypenko在本文中提到的任何证券中都没有（直接或间接）职位。本文中的所有信息和数据仅出于信息目的。本文最初发表在barchart.com上