股票在混合收入结果上略低

标准普尔500指数（$ SPX）（间谍）周五关闭-0.01％，道琼斯工业指数（$ dowi）（DIA）（DIA）关闭-0.32％，NASDAQ 100 INDEX（$ IUXX）（$ iuxx）（QQQ）关闭-0.0.05％。 9月E -MINI S＆P期货（ESU25）下跌-0.08％，9月E -Mini NASDAQ期货（NQU25）下跌-0.10％。

股票在周五的早期预付款，在混合收入结果和健康保险提供者的疲软方面略有下降。 Netflix预测全年营业利润率低于共识后，Netflix下跌了5％以上，并权衡了技术股票。

此外，在Humana失去诉讼后，健康保险股撤回了其Medicare奖金付款，并将Heipance Health降级后。

在《金融时报》报道说，特朗普总统在与欧盟（EU）的任何贸易协定中，特朗普总统推动最低关税15％-20％的股票，因为特朗普先生对欧盟最新提议减少汽车关税的提议不为所动。此外，《金融时报》表示，欧盟贸易专员塞夫科维奇（Sefcovic）周五对华盛顿最近在华盛顿举行的贸易谈判进行了卑鄙的评估。

股票指数最初在周五提高，标准普尔500指数和纳斯达克100号张贴了新的纪录高点。看涨的因素包括超过预期的住房开始报告和一般乐观的收益报告。此外，密歇根大学的美国七月消费者情感指数上升超出了5个月的高点。

债券收益率下降，支持股票，因为周四晚上美联储州长克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）发表了折磨的评论，后者表示，他支持7月29日至30日的联邦邮政编码会议上削减的美联储利率。此外，在星期五密歇根大学的7月通货膨胀期望报告中，对通货膨胀预期的预期宽松是看好T律师和股票的。 10年的Tnote收益率下降了-2 bp至4.43％。

美国6月的住房开始率上升 +4.6％m/m至13.21亿，比预期的13亿。此外，6月的建筑许可证是未来建设的代理，意外地上升 +0.2％m/m至13.97亿，而对-0.5％m/m的预期下降至13.87亿。

密歇根大学7月的美国消费者情感指数上升+1.1，达到61.8的5个月高点，比61.5的预期强。

密歇根大学的美国7月1年通货膨胀预期指标下降到5个月低于 +4.4％的5个月低点，比预期无变化的预期（ +5.0％）。同样，7月5日至10年的通货膨胀预期指标降低到5个月低于 +3.6％的5个月，比预期弱3.9％。

美联储州长克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）周四晚上说：“随着通货膨胀率接近目标，通货膨胀有限的上涨风险，我们不应该等到劳动力市场降低政策利率后才能降低政策税率。我相信从现在开始两周后将FOMC的政策利率降低25个基点是有意义的。”

最近的贸易新闻给股票带来了一些下降压力。特朗普总统周三晚些时候表示，他打算向150多个国家通知他们的关税率可能为10％或15％，生效，生效于8月1日，并且“不是大国没有与美国做那么多业务”。

此外，特朗普总统上周末宣布，美国将对欧盟和墨西哥进口的美国对8月1日起进口的征收30％的关税。特朗普先生上周四表示，一些加拿大产品的关税将于8月1日生效，高于目前的25％。上周，特朗普先生对铜进口征收了50％的关税，其中包括半生产商品，并表示，如果制药公司在明年内不将生产转移到美国，则可能面临高达200％的进口商品的关税。

联邦资金期货价格在7月29日至30日的FOMC会议上降低了-25 bp税率为5％的机会，在9月16日至17日的下会议上降低了5％。

收入季节开始于本周的认真季节，因为大银行收益业绩比预期的要强大。 据彭博社情报公司（Bloomberg Intelligence）称，现在早期的结果表明，标准普尔500指数的收入有望在第二季度上升 +3.2％，比季前赛预期的预期为 +2.8％y/y。 此外，根据Yardeni Research的数据，根据Yardeni Research的数据，预计11个标准普尔500指数中只有6个领域的收入增加，这是自2023年第1季度以来最少的。

周五的海外股票市场混合了。 EURO STOXX 50关闭-0.33％。 中国的上海综合综合率上升 +0.50％。 日本的Nikkei股票225周高2.5周，关闭-0.21％。

利率

9月10年的T律师（ZNU25）周五关闭了+8.5滴答。 10年的Tnote收益率下降了-2.3 bp至4.428％。星期五，T-Notes在联邦政府州长克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）的肮脏评论中升起，后者说他支持7月29日至30日的FOMC会议上的美联储降低税率。此外，周五密歇根大学报告中的通货膨胀期望下降是对T律师的看涨。

在看跌方面，星期五的美国住房开始报告比预期的要强。此外，星期五，密歇根大学美国7月的消费者情绪上升到5个月的高点对T律师来说是负面的。

欧洲政府债券收益率周五提高。 10年的德国外行收益率上升+2.0 bp升至2.695％。英国10年的镀金收益率上升至1.5个月高4.684％，并获得+1.9 bp +1.9 bp至4.674％。

欧元区的建设产出可能下降-1.7％m/m，这是近2。5年的最大下降。

德国六月PPI下降了-1.3％y/y，这是在9个月内的预期和最大速度下降的速度。

在7月24日的政策会议上，欧洲央行降低-25 bp税率的掉期会折价1％的机会。

美国股票

周五在更广泛的市场上，托管医疗保健库存的弱点在更广泛的市场上。 Molina Healthcare（MOH）关闭了超过-10％的标准普尔500名失败者，而Leerink Partners将该股票降级到市场上的市场表现出色后，Elevance Health（ELV）关闭了超过-8％。此外，Centene（CNC）关闭了超过-3％，CVS Health Corp（CVS）和UnitedHealth Group（UNH）关闭了超过-2％。此外，Humana（Hum）失去了诉讼，试图削减其Medicare奖金付款，使其关闭了超过-1％。

Netflix（NFLX）在预测全年营业利润率为29.5％，低于29.7％的全年营业利润率后，关闭了超过-5％。

3M CO（MMM）在将其全年有机销售估算估计下降到以前的预测 +2％至 +3％之后，将其全年有机销售估算下降到 +2％后，关闭了超过-3％的失败者。

Sarepta Therapeutics（SRPT）说，另一位患者在接受肌肉疾病的一种实验基因疗法后，另一名患者死于急性肝衰竭后，关闭了超过-36％。

在报告第2季度调整后的营业利润率为9.30％，低于9.35％的共识后，Autoliv（ALV）关闭了超过-4％。

在Zelman＆Associates将股票降级为表现不佳之后，Builders Firstsource（BLDR）关闭了超过-3％。

美国运通（AXP）报告的总费用为129亿美元，高于127.3亿美元的共识，收盘超过-2％。

Talen Energy（TLN）以35亿美元的价格在宾夕法尼亚州和俄亥俄州收购了燃气发电厂后，收盘超过24％。

Invesco Ltd（IVZ）在标准普尔500指数中将获得者的领先优惠者置于超过15％以上，此前它向SEC提出了代理声明，以寻求将Invesco QQQ Trust Series 1从单位投资信托转换为开放式基金。

交互式经纪人集团（IBKR）在报告2 Q2总净利息收入为8.6亿美元后，收盘超过7％，远高于共识7.947亿美元。

该地区金融（RF）在报告了22.7亿美元的第二季度净利息收入收入后，收盘超过6％，高于12.4亿美元的共识，并将其全年净利息收入收入增长估算提高到 +3％至 +5％，从先前的估计值+1％ +1％到 +4％。

在杰富瑞（Jefferies）将股票升级为145美元的股票中，雅培实验室（ABT）关闭了超过2％的 +2％。

Norfolk Southern（NSC）在据说Union Pacific探索公司收购的报告中关闭了 +2％以上。

查尔斯·施瓦布（Charles Schwab）（SCHW）在报告了58.5亿美元的净收入净收入后，收盘超过2％，比共识57.2亿美元强。

收益报告（7/21/2025）

AGNC Investment Corp（AGNC），Alexandria房地产股票（AR），Bok Financial Corp（BOKF），Cleveland-Cliffs Inc（CLF）（CLF），Crown Holdings Inc（CCK），Domino's Pizza Inc（DPZ），Equity Lifesty Lifestyle Properties（ELS）（ELS），Medpace Holdings Inc（Medpace Holdings inc（Medpace Holdings Inc），NXP EMECLI NXP NXPI（NXP）（NXPI） （RLI），Roper Technologies Inc（ROP），Steel Dynamics Inc（STLD），Verizon Communications Inc（VZ），WR Berkley Corp（WRB），Wintrust Financial Corp（WTFC），Zions Bancorp NA（Zion）。

在发布之日，Rich Asplund在本文中提到的任何证券中都没有（直接或间接）立场。本文中的所有信息和数据仅出于信息目的。本文最初发表在barchart.com上