Alphabet有一个“出色的季度”。您应该在这里购买GOOG股票吗？

尽管该公司对几乎所有指标都击败了第二季度的估计，但7月24日的Alphabet（GOOG）股票在7月24日增长了1％以上。在本文中，我们将查看Alphabet Q2收入的关键要点，并检查是否是一个好购买。

Alphabet的第二季度收入同比增长14％，达到964亿美元，这很容易超过了分析师预期的940亿美元。该公司的每股收益为2.31美元，也比分析师建模的2.15美元领先。

尽管公司管理层习惯说他们为自己的表现感到“自豪”，但字母首席执行官Sundar Pichai开始了他的评论，通过将Q2分类为“对我们的杰出季度，全公司都有强劲的增长”。他补充说：“正如您在IO上看到的那样，我们在AI的前沿领先，并以令人难以置信的速度运输。AI正在积极影响业务的每个部分，驱动了强大的动力。”

这是该报告的其他一些关键要点。

• Google搜索报告收入增加了两位数的增加：随着Google在搜索中失去统治地位的所有讨论，该公司的搜索收入在第二季度上涨了11.7％，如果有的话，增长率从上一季度开始加速。

• YouTube的性能得到了改善：在收入电话会议期间，Alphabet表示，现在在YouTube短裤上，它在美国的每一个小时收入与传统的流程相同。在某些地区，这种平衡实际上是在长期视频中偏爱短裤。在本季度，YouTube AD收入增长了13％，达到98亿美元，这既超过了95.6亿美元的共识估计。正如我之前指出的那样，YouTube仍然是Alphabet武器库中未引人注目的资产，尽管根据Nielsen的数据，过去几年它是美国流媒体的市场领导者。

• 双子座用户数量膨胀：Alphabet说，双子座的每月活跃用户现在超过4.5亿，与第一季度相比，第2季度的每日请求增加了50％。

• 云增长从AI中得到了增长：Google的云收入增长了32％，达到136.2亿美元，远远领先于分析师期望的1311亿美元。 AI正在推动该业务的发展。合伙人首席执行官Sundar Pichai表示，Microsoft Backed（MSFT）OpenAI还与Google的Cloud Infrastructure合作，表示该公司“非常兴奋”。

• AI获利：正如预期的那样，与AI投资的货币化有关的问题确实在第二季度的收益呼叫中出现了。在回答这个问题时，Pichai指出，尽管AI Capex的增加了，但在放心的同时，尽管我们能够对我们的投资获得健康的投资回报率。”

Alphabet的致敬后价格行动可能与原本出色的收入有关。但是，断开可以归因于四个主要原因。首先，该股票集会进入第二季度的自白，比上个月增长13.4％，这是其“宏伟的7”同行中第二高的同行，仅落后于NVIDIA（NVDA）。

其次，2025年资本支出指导的增长增加了100亿美元，至850亿美元的增长与市场相处不佳。第三，一些市场参与者仍然担心对Google的“存在威胁”，因为Openai，Anthropic and Cloxity挑战了搜索中的现状。最后，随着美国司法部计划打破字母并迫使公司剥离其Chrome浏览器和Android操作系统时，有监管悬垂。它还希望该公司与Apple（AAPL）和三星等电话制造商达成最终独家协议。

卖方分析师对GOOG的第二季度收益做出了积极反应，Oppenheimer，Pivotal Research，JPMorgan和Raymond James是报告后提高股票目标价格的经纪人。 Alphabet的街头最高目标价为250美元，这意味着明年潜在的上涨空间为29.4％。

我相信GOOG的股票鉴于其温和的估值，有足够的空间可以越来越高。该股票以远期价格赚钱（p/e）的倍数为20倍，这不仅是其大型技术同行中最低的，而且使GOOG成为唯一以折扣价为标准普尔500指数（$ spx）的巨大的7个组成部分。

沮丧的估值主要是由于监管不确定性，并且担心该公司可能会失去诸如Chatgpt之类的AI聊天机器人的市场份额。但是，Alphabet的第二季度收益表明，该公司尚未对一系列竞争产品产生任何有意义的影响，尽管这些仍然是早期的日子，但到目前为止，Alphabet却很好地处理了比赛。

Alphabet还拥有Waymo之类的服务，该服务将增加长期价值，尽管该业务是其“其他赌注”部分的一部分，但目前正在拖累其利润，报告了第二季度的营业损失12亿美元。

总体而言，尽管上个月的次数在上个月进行，但我发现GOOG的风险回报仍然很有吸引力，并且相信对它输给AI竞争对手的担忧有些夸张。

在出版日期，Mohit Oberoi在以下位置：GOOG，TSLA，NVDA，MSFT，AAPL。本文中的所有信息和数据仅出于信息目的。本文最初发表在barchart.com上