股票猛烈地在肮脏的美联储董事会鲍威尔（Powell）上

星期五，标准普尔500指数（$ spx）（$ spx）（间谍） +1.52％，道琼斯工业指数（$ dowi）（DIA）（DIA）（$ dia）关闭了 +1.89％，而NASDAQ 100 INDEX（$ IUXX）（$ iuxx）（QQQ）（QQQ）上涨了 +1.54％。 9月E-Mini S＆P期货（ESU25）上升 +1.52％，9月E-Mini Nasdaq期货（NQU25）上升 +1.55％。

周五，道琼斯工业公司（Dow Jones Industrials）发布了新的历史最高点。在美联储主席鲍威尔（Powell）的评论为下个月的美联储降低税率开门后，股价上涨，债券收益率跌落。 美联储主席鲍威尔说，就业的下行风险正在上升，风险的转移平衡可能需要调整货币政策。 10年的Tnote收益率下降到评论的1周低至4.24％，而在9月29日至30日，FOMC会议上降低税率的机会从鲍威尔发表之前的71％上升到了81％。

美联储主席鲍威尔说：“失业率和其他劳动力市场措施的稳定使我们能够在我们考虑改变政策立场时仔细进行。尽管如此，随着限制性领土的政策，基线前景，基线的前景和风险的转移平衡可能有必要调整我们的政策立场。”

波士顿美联储总统苏珊·柯林斯（Susan Collins）周五的评论略微鹰派，因为她指出，美国的经济增长正在放缓，但总体经济基本面是稳固的，有通货膨胀和劳动力下行风险的上行风险。她补充说，美联储政策是适度的限制性的，这是适当的。

在地缘政治方面，美国副总统万斯表示，就俄罗斯在乌克兰的战争结束的谈判集中在乌克兰和俄罗斯领土的安全保证上，包括目前不占据的乌克兰领土，因为美国试图在两国之间进行和平交易。美国正在努力在普京和泽伦斯基总统之间举行一次会议，如果这次会议顺利进行，特朗普总统表示，他将希望与领导人进行三边峰会。

关于关税，特朗普总统扩大了钢铁和铝关税，其中包括400多种包含金属的消费物，例如摩托车，汽车零件，家具零件和餐具。这一变化在星期一生效，并未排除已经在运输中的货物。 上周五，特朗普先生说：“我将在下周和钢铁上的一周设定关税，我会说芯片 – 筹码和半导体，我们将在下周的某个时候，一周的某个时候设置。”特朗普上周表示，他计划对半导体100％的关税，但会免除将芯片制造业转移到美国的公司。特朗普先生还提到了筹码的200％或300％的关税。

在最近的其他关税新闻中，特朗普上周二将关税休战延长了90天，直到11月。 8月6日，特朗普先生宣布，由于印度购买俄罗斯石油，他将对从印度进口的25％关税征收高关税至50％。特朗普先生在8月5日表示，美国对药品进口的关税将“在下周左右左右”宣布。根据彭博经济学的数据，如果宣布的利率实施，美国关税的平均费用将上升至15.2％，从早些时候的13.3％上升，并且在宣布关税之前的2.3％高于2024年的2.3％。

联邦资金期货价格在9月16日至17日的FOMC会议上降低了-25 bp税率为81％的机会，高于周四的71％。在10月28日至29日的下一次会议上，市场将以55％的速度降低了55％的机会。

据彭博情报公司（Bloomberg Intelligence）称，收益报告表明，第二季度标准普尔500指数的收益可以增长 +9.1％y/y，比季前赛的预期要好得多，比季前赛期望为 +2.8％y/y，而四年来最多。 超过94％的标准普尔500家公司报告了第二季度收益，约有82％的公司超过了利润估算。

周五的海外股票市场定居更高。 Euro STOXX 50升至5个月高，闭合 +0.48％。 中国的上海综合攀升至10年的新高，并关闭 +1.45％。 日本的Nikkei 225从1.5周的低点和闭合 +0.05％回收。

利率

9月10年的T票（ZNU5）周五关闭了+19个滴答声，而10年的Tnote收益率下降了-7.2 bp至4.256％。 Sep T指数升至1周的高周五，而Tnote 1年的产量下降到1周低至4.240％的低点。星期五，托特（Tnote）的价格上涨了美联储主席鲍威尔（Powell）的虔诚评论，他说，就业的下行风险正在上升，风险的转移平衡可能需要调整货币政策。 鲍威尔的评论提高了9月29日至30日的FOMC会议上将25 bp美联储利率降低到81％的机会，从周四的71％。

波士顿美联储总统苏珊·柯林斯（Susan Collins）的鹰派评论限制了T票的收益，他说适当限制的美联储政策是适当的。 同样，在周五10年的免疫通货膨胀率上升到3周高的2.421％之后，通货膨胀的预期上升对于T型票数上升。

欧洲政府债券收益率在周五下降下降。 10年的德国外行收益率下降了-3.5 bp至2.722％。英国10年的镀金收益率从4.759％的2.75个月高点下降到-3.7 bp至4.693％。

从先前报道的-0.1％Q/Q和未更改的Y/Y中，将德国Q2 GDP降至-0.3％Q/Q和-0.2％y/y。

在9月11日的政策会议上，欧洲央行削减-25 bp税率的掉期会折价2％的机会。

美国股票

芯片制造商的力量支持更广阔的市场的收益。在半导体上（ON）关闭了 +6％以上，GlobalFoundries（GFS）和Intel（INTC）关闭超过5％。同样，NXP半导体NV（NXPI）和微芯片技术（MCHP）关闭了超过4％，而ARM Holdings PLC（ARM）闭合超过3％。 此外，高级微型设备（AMD），德州仪器（TXN），MARVELL Technology（MRVL），ASML Holding NV（ASML）和高通公司（QCOM）关闭超过2％。

宏伟的七种Megacap技术库存周五集会，这是整个市场的看涨因素。特斯拉（TSLA）关闭了 +6％以上，Alphabet（GOOGL）和Amazon.com（AMZN）关闭了 +3％以上。此外，元平台（META）关闭了 +2％以上，Apple（AAPL）和NVIDIA（NVDA）关闭了超过1％。此外，Microsoft（MSFT）关闭 +0.59％。

周五，经济乐观情绪促进了航空公司和邮轮运营商。 挪威邮轮公司（NCLH），美国航空集团（AAL）和阿拉斯加航空集团（ALK）关闭了超过7％。此外，狂欢节（CCL），三角洲航空公司（DAL）和皇家加勒比海巡洋舰有限公司（RCL）关闭了超过6％。此外，联合航空公司控股公司（UAL）和西南航空公司（LUV）关闭了超过5％。

在10年的Tnote收益率下降至1周低点之后，房屋建筑商和房屋用品在上周五上升，这是住房需求的支持因素。 Builders Firstsource（BLDR）关闭了超过8％的 +8％，而Mohawk Industries（MHK）关闭了 +7％以上。此外，Lennar（Len），Pultegroup（PHM），Horton博士（DHI）和Toll Brothers（TOL）关闭了超过5％的责任。

在报告了7.592亿美元的第四季度收入后，Ubiquiti（UI）上涨了 +29％以上，远高于共识6.21亿美元。

Zoom Communications（ZM）报告了12.2亿美元的收入，超过12.2亿美元，高于122亿美元的共识，并将其2026年的收入预测提高到48.3亿美元 – 48.4亿美元，从先前的48.0亿美元至48.1亿美元的4.81亿美元估计中提高了48.4亿美元，相当于4.81亿美元，超过4.81亿美元，4.81亿美元。

QXO Inc（QXO）在Benchmark Company LLC启动了股票的覆盖范围后，以购买的建议和50美元的价格目标开始承保范围超过7％。

Esab Corp（ESAB）在Loop Capital Markets将股票升级为140美元的价格上升级后，收盘超过4％。

在预测2026年调整后的运营收入为86.1亿美元 – 86.9亿美元之后，Intuit（Intu）关闭了超过-5％，在标准普尔500标准普尔500和纳斯达克100中领先失败者，这是低于86.7亿美元的中点。

CSX Corp（CSX）在宣布与BNSF的联合联合联合服务在加利福尼亚，北卡罗来纳州和佛罗里达州之间发货后，关闭了超过-3％。

Workday（WDAY）报告了出乎意料的 – 第2季度专业服务的500万美元亏损调整了毛利润和对950万美元的利润的期望，收于500万美元的损失。

周五，电信股受到压力。 AT＆T（T）和T -Mobile US（TMU）关闭了超过-2％。 此外，Verizon Communications（VZ）关闭了超过-1％的人，导致道琼斯工业公司的失败者。

收益报告（8/25/2025）

Heico Corp（HEI），NAPCO Security Technologies Inc（NSSC），PDD Holdings Inc（PDD），Semtech Corp（SMTC）。

在发布之日，Rich Asplund在本文中提到的任何证券中都没有（直接或间接）立场。本文中的所有信息和数据仅出于信息目的。本文最初发表在barchart.com上