股票回购放慢了。这就是为什么他们可以反弹的原因。

• 回购活动最近放慢了速度，但它准备在第三季度重新接收记录水平，并在明年增长。

• 回购收益率达到了历史低点，这表明股票回购将比过去的收入更少。

• 一些

股票回购的低迷可能是在后视镜中。这对股票的意义更为复杂。

第二季度的标普500回购在第一季度的创纪录高点下降了20％，但预计目前的回购次数下降了。根据标准普尔道琼斯琼斯指数，随着经济政策不确定性开始消散，利率较低，广泛市场指数的回购活动将恢复到创纪录的水平。

但是，华尔街分析师说，回购可能对EPS增长不像以前那样有用。

头条回购数字很大，但是最近对于该指数中最大的公司而言，它们的增长也停滞不前。像苹果这样的公司（AAPL），元平台（元），字母（GOOGL）和nvidia（NVDA根据最近一份的高盛报告，这通常占年收回支出的30％，占第二季度的同比增长没有任何有意义的增长。

回购活动的缺乏导致回购收益率较低，这在过去12个月中的标准普尔500标准普尔500指数衡量了给定时期内的总回购总额。该数字最近接触了2％，是20年来最低水平，不包括衰退。 （但是，部分是由于人工智能支出的巨大支出导致股票回购的下降。）

股价的上涨速度比收益的速度快，支出比率下降了，导致了更高的市盈倍数，而回购收益率较低。回购收益率下降意味着每股收益较少：回购导致股票降低，从2005年到2019年的回购每年增加每年1.2个百分点的增长。最近的尾风掉下来了。

根据高盛的股票回购活动收益，标准普尔回购收益率的下降预计将下降。该公司估计，今年的股票回购总额为1万亿美元，比2024年高出5％。

但是，与此同时，与Ben Snider在内的戈德曼分析师写道，与此同时，持续回购活动的公司（如此被称呼的回购贵族，或一贯回购其股份的公司 – 都可以从稀缺性的稀缺性溢价中受益。中位回购贵族倾向于具有更大的市场限额，更高的回购收益率，相对于更广泛的指数的估值较低，并产生了更高的年度回报。