Copart，Inc。（CPRT）：公牛案例理论

我们在Andvari的Copart，Inc。上遇到了一个看涨的论文。在本文中，我们将总结公牛在CPRT上的论文。截至9月15日，Copart，Inc。的股份的交易价格为47.60美元。根据Yahoo Finance，CPRT的落后和前进P/E分别为30.44和27.55。

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Copart最近经历了单位量的柔软度，全球单位销售额在4Q财年下降了0.9％，而美国销售额下降了1.8％，此前季度持续增长。这种弱点导致股价从5月的近64美元下降到三个月的45美元。放缓的关键因素是未保险和保险人不足的驾驶者的周期性上升，因为较高的保险费导致更多的保单持有人降级或放弃覆盖范围，从而降低了通过Copart的保险货物渠道流动的车辆。此外，Copart具有策略性修剪的低价值单元，并将某些非保险工具转移到了直接购买模型，暂时降低了美国的量，同时通过将资源分配给更高利润率线来提高长期盈利能力。

抵消美国柔软性是一项加强国际业务，尤其是在欧洲，向托运模式的过渡正在加速。通过将购买的保险单元转换为基于收费的托运，Copart将利息与保险公司保持一致，降低库存风险并提高利润率，这在国际EBITDA利润率中证明了3Q25 FY25的创纪录40.2％。这反映了高效的美国操作模型，在该模型中，Copart主要赚取服务费，并避免彻底购买车辆。

在财务上，Copart仍然很强大，4Q财政部的23财年营业利润率为36.7％，高于上年级，现金余额上涨了13.7亿美元，目前占市值的10.9％。管理层对长期世俗趋势保持信心，有利于增加总损失频率的上升，并得到了全球网络，技术和服务产品的战略投资的支持。尽管近期单位的数量面临周期性压力，但Copart的弹性业务模型，扩大国际盈利能力以及对高利润单位的纪律态度，以持续长期增长，在其全球市场中提供稳健的回报和拍卖流动性。

以前我们涵盖了 看涨论文 公牛于2025年5月在游行队伍的Copart，Inc。（CPRT）上，该公司作为强大的化合物强调了该公司具有主要的打捞拍卖模型，纪律处分的资本分配和稳定的全球增长。自从我们的覆盖范围以来，由于近期美国单位量柔软度，该公司的股票价格已贬值约11.3％。该论文仍然是Copart的弹性业务模型支持长期增长的代表。道格拉斯·奥特（Douglas Ott）也有类似的看涨观点，但强调了最近的单位数量趋势并加速了国际寄售盈利能力。