古驰 (Gucci) 连续大幅改善，开云集团 (Kering) 股价大涨

Gucci 所有者的股份 开云集团 周四收盘上涨8.7%，创一年来新高，此前该公司销售额跌幅收窄且季度盈利超出预期。

这家法国奢侈品巨头旗下品牌包括 Gucci、Saint Laurent 和 Balenciaga，第三季度销售额为 34.2 亿欧元（39.7 亿美元），比去年同期下降 5%。较第二季度可比销售额同比下降 15% 有所改善。

该公司最大品牌古驰的销售额同比下降 14%，至 13.4 亿欧元，其一些较小品牌的改善缓解了开云集团的打击。

该公司指出，Gucci 的下滑仍较上一季度大幅改善，当时该品牌的销售额下降了 25%。根据 FactSet 编制的共识，本季度集团销售额预计将达到 33.1 亿欧元，其中 Gucci 销售额（通常占开云集团总收入的近一半）预计将达到 13.2 亿欧元。

开云集团在第三季度业绩报告中指出，汇率波动仍然是“重大阻力”，销售额下降，其中汇率负面影响达 5%。

开云集团首席执行官卢卡·德·梅奥 (Luca de Meo) 在公布业绩的声明中表示，仍致力于扭转公司业绩。他补充说，这家奢侈品巨头的“第三季度业绩虽然明显连续改善，但仍远低于市场水平。”

“这坚定了我在业务各个方面开展工作的决心，让我们的品牌和集团恢复应有的地位。正如我们最近的决定所表明的那样，我们正在不懈地努力实现扭亏为盈。”

本周早些时候，开云集团宣布已同意以 47 亿美元的价格将其美容部门出售给欧莱雅，因为 De Meo 寻求削减该公司的债务并将其重点放在核心时尚业务上。

周四上午，德意志银行将开云集团的目标股价上调 3.4%，至 300 欧元。股价最后交易价格约为 340.45 欧元。

德意志银行的亚当·科克伦(Adam Cochrane)在一份报告中表示：“重要的是，所有主要品牌的销售业绩均有所改善，而且在毛利率和运营支出指导不变的情况下，息税前利润预期大幅下降。”

“特别以 Gucci 为例，这种改进得到了皮革制品的支持，在过去 18 个月里，手提包系列得到了更新，这应该会得到延续系列的支持，以及 1H 26 推出的受 Demna 启发的 RTW。”

与此同时，瑞银集团的分析师表示，开云集团的报告证实了“整体行业环境的改善，以及管理层为扭转业务所采取的行动所取得的初步成功。”

他们补充道：“考虑到股市的故事围绕着 Gucci 的扭亏为盈，看空者可能会辩称，Gucci 事实上的增长速度与其他品牌相同，因此表明其势头超过该集团的证据有限。”

今年以来，随着奢侈品行业的繁荣，开云集团的股价已飙升约 33%。然而，销售停滞、价格上涨以及贸易紧张局势再度升级，引发了人们对高端商品前景的质疑。

上周，随着路威酩轩集团意外恢复增长，包括开云集团在内的欧洲奢侈品股出现上涨。这家法国企业集团被视为更广泛的奢侈品行业的领头羊。

开云集团面临着自己独特的挑战，包括对其主要品牌的需求减弱和领导层变化。投资者对该公司第二季度财报感到震惊，该财报显示 Gucci 销售额暴跌 25%。