美联储米兰表示政策过于严格，古尔斯比表示他关注的是通胀

（更正标题以显示米兰说政策限制性太大，而不是不限制性）

霍华德·施奈德

华盛顿（路透社） – 美联储官员周一继续就经济状况及其面临的风险提出相互竞争的观点，在美联储下一次政策会议之前以及在没有因联邦政府关闭而暂停数据的情况下，这场争论将加剧。

美联储理事史蒂芬·米兰 (Stephen Miran) 在彭博电视监控节目中露面，重申了他自 9 月份加入央行理事会以来提出的大幅降息的理由，并扩展了自己的理由，认为活跃的股票和企业信贷市场并不是认为货币政策过于宽松的理由。

“金融市场受到很多因素的驱动，而不仅仅是货币政策，”正在休假的白宫高级经济顾问米兰在解释为什么他上周反对美联储降息四分之一个百分点的决定时表示。米兰赞成减少半个百分点。

米兰表示，在房地产等对利率敏感的行业不那么活跃、私人信贷市场的某些部分似乎面临压力之际，不断上涨的股价、缩小的企业信贷利差和其他因素“不一定能告诉你任何有关货币政策立场的信息”。他补充说，他仍然认为美联储的政策仍然过于严格，并加剧了经济低迷的风险。

相比之下，芝加哥联储行长奥斯坦·古尔斯比 (Austan Goolsbee) 向雅虎财经表示，他对进一步降息持谨慎态度，而通胀仍远高于央行 2% 的目标，预计将在 2025 年剩余时间内加速。

古尔斯比是今年美联储政策委员会的投票成员，他支持最近的降息，但他表示，“我还没有决定是否参加12月的会议……我对账本上的通胀方面感到紧张，你已经看到通胀已经超过目标四年半了，而且它的趋势是错误的。”

旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利要到 2027 年才能投票，但她像所有 19 位美国央行行长一样参与政策讨论和辩论，她表示，她支持上周的降息，将其作为应对劳动力市场疲软的“保险”。

至于 12 月，她说，她在评估是否有必要购买更多保险时持“开放态度”。她表示，美联储可能会再次降息，“如果我们认为需要进一步降息，因为我们有更多迹象表明劳动力市场正处于令人担忧的悬崖……我现在不认为会出现这种情况。”与此同时，她指出，通货膨胀仍然过高；美联储必须做出“平衡这些风险”的决定。

这三项言论凸显了美联储官员在上周降息问题上出现的分歧，此次降息将美联储基准政策利率推至3.75%-4.00%的区间。

米兰和古尔斯比的情况更加鲜明，两人都拥有经济学博士学位，并曾担任白宫经济顾问委员会主席——米兰是在唐纳德·特朗普总统现任任期内，古尔斯比是在前总统巴拉克·奥巴马执政期间。

10 月 29 日至 30 日会议上以 10 比 2 的政策投票结果标志着自 1990 年以来第三次有投票权的美联储成员同时反对更紧缩和更宽松的货币政策，而美联储主席杰罗姆·鲍威尔在会后新闻发布会上的讲话表明了更深层次的分歧，因为他指出在美联储 12 月 9 日至 10 日的会议上“关于如何实施的观点存在巨大分歧”。

这是对即将召开的会议采取的行动的不同寻常的提及，鲍威尔强调，再次降息“并不是已成定局——远非如此”。

施密德提出了更多关注通胀的理由

堪萨斯城联储主席杰弗里·施密德上周反对不降息，他周五阐述了更多关注通胀的理由，包括“从许多指标来看，金融市场似乎很宽松。股市接近历史高点，企业债券利差非常窄，高收益债券发行量很高。所有这些都表明金融状况特别紧张，或者政策立场是限制性的。”

当被具体问及职业银行家施密德引用的论点时，米兰表示，他们忽视了金融体系其他地方可能出现的压力以及房地产市场的低迷。

米兰还指出，自去年以来，经济一直受到人口变化和其他冲击的打击，这些冲击降低了基本利率，这意味着尽管美联储降息，“政策仍然被动收紧”。他表示，他仍然认为央行应该削减半个百分点的增量，直到达到他估计“远低于”目前水平的“中性”水平。

其他美国央行官员预计将在周一晚些时候继续辩论，其中包括将出席布鲁金斯学会的美联储理事丽莎库克。这将是自特朗普今年早些时候试图解雇她以来她第一次这样做，但这一行动迄今已被联邦法官阻止，但正在等待向美国最高法院上诉。

（Howard Schneider 报道；Michael Derby 和 Ann Saphir 补充报道；Paul Simao 和 Andrea Ricci 编辑）