Investing.com — Nibe Industrier AB (ST:) 股价在周五公布第二季度业绩后大幅上涨。
Nibe Industrier 于凌晨 4:12（格林威治标准时间 0812）飙升 9.9%，至 52.1 瑞典克朗。
尽管业绩疲软，但仍超出了市场预期。花旗研究分析师在一份报告中表示：“尽管业绩发展仍明显疲软，但考虑到负面定位（空头头寸较高），这可能会让人松一口气，因为业绩并不比人们担心的更糟糕。”
他们强调，息税前利润略高于市场共识，这对市场的积极反应起到了关键作用。
Nibe 公布的第二季度业绩略高于普遍预期。收入比 Visible Alpha (VA) 普遍预期高出 1%，而基础息税前利润超出预期 5%，息税前利润率高出 30 个基点，为 6.7%。
尽管业绩超出预期，但低于花旗自己的预期。不过，业绩超出了普遍预期（普遍预期较低），这给投资者带来了一些安慰。
从部门来看，该公司至关重要的气候解决方案业务收入比 VA 预期高出 2％，利润率高出 50 个基点，达到 7.8％。
然而，Element 部门表现不佳，收入比预期低 1%，利润率比预期低 100 个基点，最终为 5.0%。
炉具部门尤其疲软，收入比普遍预期低 15%，且本季度略有亏损，利润率为 -0.4%，而预期为 3.4%。
尽管息税前利润 (EBIT) 略好于预期，但第二季度的巨额税费导致每股收益下降 28%。
在现金流方面，Nibe 的营运资本流出量很小，为 3.74 亿瑞典克朗，而预期的现金流入为 11 亿瑞典克朗。虽然库存确实减少了 7 亿瑞典克朗，但这一减少幅度低于市场预期。
该公司重申了对下半年需求逐步改善的预期，因为分销商级库存将恢复正常。此外，Nibe 仍致力于到 2025 年实现各部门的历史利润率水平。
花旗研究根据折现现金流 (DCF) 分析的加权平均值和 2025 年目标 EV/EBIT 倍数 20 倍对 Nibe 的估值为每股 49 瑞典克朗，与 Nibe 的历史平均值一致。
分析师指出了几种可能影响其估值的风险，包括与依赖热泵补贴相关的政治风险、替代低碳技术超越 Nibe 产品的技术风险、影响消费者支出和建筑趋势的宏观经济风险，以及可能影响市场份额和定价的竞争风险。
相反，分析师指出，这些风险的反面可能会为他们的投资案例和目标价格带来上行空间。
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