金钱的力量：政府和银行如何创造货币并帮助我们共同繁荣. 2023. 保罗·谢尔德。企鹅兰登书屋。
在 金钱的力量：政府和银行如何创造货币并帮助我们共同繁荣澳大利亚裔美国经济学家、标普全球前副主席保罗·谢尔德 (Paul Sheard) 对货币给出了新颖的解释，包括货币是什么，以及政府、商业银行和中央银行如何创造货币并影响货币的创造。他澄清了许多人对货币的几个常见误解和争议，包括美国政府是否正在给我们的孙辈带来巨大的负担，并通过大量债务抵押他们的未来。
这种错误思维被称为“范畴错误”，它把政府当成一个家庭，而事实上，政府相当于一个国家所有家庭的混合体。当代人只能向自己借钱，而不能向尚未存在的后代借钱。谢尔德认为，每一代人留给下一代的资本存量总是比他们从上一代人那里得到的更多、更好。政府没有理由总是平衡预算，一般来说，政府也不应该这样做。如果政府债务在某个时候过多，那么宏观经济政策可以解决它。
谢尔德探讨了许多与当今时代息息相关的重要货币问题，例如银行挤兑和金融危机、欧元主权债务危机、财富不平等以及比特币和其他加密货币。货币可能会给整个经济和社会带来严重问题。银行挤兑和金融危机的风险源于货币经济产生的金融债权流动性与构成实体经济的生产性资产的非流动性之间固有的不匹配。中央银行作为最后贷款人的角色使其能够防止并平息已经发生的金融危机。谢尔德认为，美联储在 2008 年没有充当雷曼兄弟的最后贷款人是一个错误。
2009-2010 年的欧元主权债务危机暴露了欧元区经济架构中深层次的结构性缺陷。成员国有义务集中其货币主权，但没有义务集中其财政主权。它们将货币主权转让给欧洲中央银行，同时保留其财政事务的责任。这种情况导致成员国不得不借入外币，而这些外币是它们无法随意生产的。
谢尔德表示，要想让欧元继续存在下去，欧元区成员国必须自愿接受严格的财政限制，并认识到集中货币主权是一种政治行为。民族国家创造和控制自己的货币的权利是主权的核心。谢尔德认为，如果欧盟政治精英不能向选民解释货币联盟与财政联盟一样具有深刻的政治性质，并获得完成经济和货币联盟所需的同意，欧元可能有一天会完蛋。
本书还探讨了巨大贫富差距背后的经济因素，尤其是与极少数超级富豪群体的关系。谢尔德认为，极端的贫富差距是繁荣的市场过程的副产品，超级富豪造成的危害远没有人们通常声称的那么大。如果政府认为改善穷人的困境是可取的，那么它应该独立于是否以及如何“向富人征税”来做这件事。
最后，谢尔德认为，比特币和其他加密货币并不像表面上那样脱离传统货币体系，在履行货币的三大标准角色（记账单位、交换媒介和价值存储）方面，它们可能难以与之竞争。加密货币很可能会在货币生态系统中找到一个永久的利基市场，但它们目前可能处于创新周期的早期阶段，因此很难做出明确的预测。加密货币及其基础技术不会挑战传统货币体系，而是更有可能通过刺激创新来帮助重塑它。
总而言之，在比特币和其他加密货币等创新以及量化宽松（QE）等政策实验使得了解货币运作方式变得至关重要的时代，这本书是一本很有用的读物。
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