截至 6 月 28 日，房地美首席财务官 Christian Lown 将辞去政府支持企业 (GSE) 抵押贷款提供商的职务 加入CoStar，这家庞大的房地产上市和数据及分析公司估值约为 300亿美元。
通常，当有人离开政府职位转投私营部门时，人们会心照不宣地认为，新职位会减少公众的关注，而且薪水会更高。毫无疑问，这次的情况也是如此。
考虑到 Lown 监督了 Freddie Mac 的惊人增长，并领导了该公司最近提出的 房屋净值现金再融资 该计划允许房主在申请第二笔贷款的同时保持当前贷款的低利率，Lown 突然离开似乎很奇怪，尤其是在事情似乎进展顺利的情况下。在上个月的 2024 年第一季度报告中，Lown 引用了一些 房地美 (Freddie Mac) 的业绩令人印象深刻预计政府支持企业净收入将达到 28 亿美元，比去年同期增加 7.71 亿美元，增幅为 39%。
房地美的房屋净值计划对投资者意味着什么
房地美的低利率房屋净值计划 有 它是 批评者， 他们认为这可能会导致另一场金融危机。 然而，其他人则对 Lown 的创新思维表示赞赏，他发布了一种可能的 刺激 在没有联邦政府支出的情况下向房地产市场注入 3 万亿美元。
梅雷迪斯·惠特尼咨询集团首席执行官、曾预测过金融危机的“华尔街先知”梅雷迪斯·惠特尼在一篇专栏文章中表示， 金融时报：
“这是房地美的明智之举，联邦住房金融局 (FHFA) 将 很多 批准该法案是件好事。尽管房主资产负债表上有超过 32 万亿美元的权益，但其中只有很少一部分 被窃听 通过房屋净值贷款。”
惠特尼继续阐述了低息房屋净值选择的理由：
“大多数美国人 感觉 持续通胀的刺痛，但靠固定收入生活的美国老年人却 被击中 尤其困难。过去三年，房主的保险成本上涨了 11% 以上 年， 而他们却在缴纳更多的税。美国房产税收入在过去三年里增长了26%。”
对于房地产投资者来说，机会是 明显的— 有机会抵押自己的房屋来 修复并翻转， 布瑞瑞或投资长期租赁，而不必担心使用硬通货或支付市场利率。然而，并不是每个人都能从拟议的计划中受益。
惠特尼解释道：
“房地美只会购买以下借款人的二次抵押贷款： 它 已经 有 首笔抵押贷款 和以及合并后的 贷款价值比 第一和第二笔抵押贷款的总额不得超过总贷款额的 80% 财产价值。 房地美抵押贷款组合的当前贷款价值比为 52%。因此，我们估计房地美可以为房主释放 9800 亿美元的资产净值。”
选举前离开
凭借创新产品， 如果 已通过， 可能 改变住宅和单/小的景观 多户住宅 市场，奇怪的是 Lown 竟然选择不坚持到底并接受自己的荣誉。 然而，时机可能与此有关。
在特朗普执政期间，前总统公布了全面改革房地美和房利美的雄心勃勃的计划， 它 向私营部门 它 自 2006 年金融危机期间濒临崩溃以来，一直处于政府托管状态 2008 年金融危机。 虽然 该计划最终被放弃 在疫情期间，由于下次选举的结果尚未确定，这可能是 有先见之明 继续前进。 投资者相当乐观 如果特朗普获胜，房地美和房利美可能再次回归私营部门。
“虽然我们认为，私有化 GSE 所涉及的后勤工作非常具有挑战性，因此私有化的可能性相对较低，但历史表明，市场相信特朗普政府有可能实现 GSE 私有化。” Keefe, Bruyette & Woods 分析师 Bose George 写道 在特朗普赢得爱荷华州初选后的一份报告中，他表示：“即使白宫发生变动，政府支持企业资本重组工作重启，我们认为普通股的长期价值有限。”
CoStar 的诱惑
抛开政治， CoStar 的诱惑不容忽视。
Lown 的任命是在前任首席财务官 Scott Wheeler 退休之后做出的。在 CoStar，Lown 加入了房地产行业的火箭队。据 最近的数据， 截至 2024 年 4 月，这家总部位于弗吉尼亚州的公司的收入为 6.56 亿美元，同比增长 12%，公司持有的现金和现金等价物为 49.5 亿美元。2023 年第一季度，该公司的毛利润为 5.15 亿美元。
过去 12 个月，CoStar 经历了 激进的增长和扩张。其住宅房地产网站 Homes.com 第四季度流量激增 600%，成为美国增长最快的房地产网站。其另一家网站 Apartments.com 成为 CoStar 首个收入达 10 亿美元的运营业务。该公司还拥有 loopnet.com。
CoStar 的总收入 为了 2024 预计 27.5 亿美元至 27.7 亿美元之间。该公司最近 同意购买数字孪生/空间数据网站 Matterport，让观众可以进行逼真的虚拟建筑物游览，耗资 16 亿美元。
在加入该公司时，Lown 有机会 扩展其所有网站，扩大其全球影响力，并通过社交媒体、订阅和广告等多种可能性增加收入。
最后的想法
考虑到政府相关组织的严格审查和美国目前的政治不确定性，在任期内取得巨大成功的 Lown 离开房地美是完全可以理解的。他直接向 CoStar 创始人兼首席执行官 Andy Florance 汇报工作，有机会将多年的高水平财务成功应用于进一步发展一家房地产科技公司的挑战，该公司已从一家商业房地产资源公司转变为一个面向公众的网站，拥有美国最大的两个住宅平台，与 Zillow 和 Realtor.com 等竞争对手展开竞争。
至于房地美，尽管推出了创新产品且银行存款稳健，但随着大选临近，其未来似乎与其服务的房地产市场一样不确定。
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