Investing.com——由于日本央行开始提高利率，日元在过去一个月大幅走强，引发日元套利交易迅速平仓，而套利交易曾刺激大量资本流入更广泛的风险驱动市场。
杰富瑞（Jefferies）分析师表示，日元汇率制度变革迫在眉睫，日元多头仓位的增加可能会影响日本企业的盈利。
杰富瑞表示，历史数据显示，在套利交易平仓期间，日元平均升值 25%，最佳水平为 140 日元。
但杰富瑞表示，美国经济进一步疲软可能引发进一步降息，并导致美元兑日元跌至 120 日元的低点。
该券商表示，日元每升值10%，就会导致未来一两年内企业年收益减少5%。
但“在全球危机时期，由于日本的高经营杠杆，影响会被放大，导致盈利下降20%。”
出口导向型行业可能受此趋势影响最大，而国内业务发达的行业则可能受益。
8 月初，日本的和指数大幅下跌，杰富瑞表示，市场目前已将企业盈利预测下调 5% 的预期计入价格，美元兑日元汇率为 146。
杰富瑞表示，鉴于日元持续走强，其增持日本股票
不过，杰富瑞表示，尽管日元升值可能在短期内产生影响，但如果日元走强周期持续下去，投资者应该增持日本股票。
历史数据显示，尽管在日元走强时期，日本市场以本币计算下跌，但以美元计算则大幅升值。
该经纪公司指出，低风险优质股票可能因日元走强而受益，尤其是那些与国内收入相关的行业。
杰富瑞表示，房地产股、食品饮料、能源、消费者服务、媒体和非必需品股可能因日元走强而受益。
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