高盛分析师在最近的一份报告中指出，自 8 月 5 日的抛售以来，股市出现了令人印象深刻的反弹，但对冲基金 (HF) 似乎正在减弱持续的反弹势头。
过去两周，股市大幅上涨，其推动因素包括经济增长担忧减弱、经济衰退风险降低、波动性急剧逆转，以及大宗商品交易顾问 (CTA) 和基于规则的基金的资金流动从逆风转为顺风。
在此背景下，8月份基本多头/空头回报率已从月初的3.8%的跌幅中回升，上涨了0.6%，今年迄今已上涨8.8%。
高盛分析师指出，尽管有所复苏，但 8 月份总杠杆率和净杠杆率均有所下降，表明市场继续保持谨慎立场，在 7 月份大幅下降之后，风险偏好几乎没有恢复。
他们表示：“事实上，从流量角度来看，由于美国的卖空和世界其他地区的多头卖出，对冲基金正以自 22 年 3 月以来最快的速度净卖出全球股票。个股和宏观产品本月迄今 (MTD) 均为净卖出。”
高盛表示，8月份对冲基金正在抛售大型股，但买入小型股。
信息技术是本月迄今为止净卖出最多的行业，主要是受半导体和半导体设备行业的空头推动，但被软件行业的多头买入部分抵消。
消费类股票经历了大幅减持，非必需消费品类股票的多头抛售，而必需消费品类股票的空头回补。在利率降低的情况下，基金经理越来越青睐高股息股票，导致能源、公用事业和房地产板块出现净买入。
从地区来看，北美是8月份净销售额最高的地区，这主要得益于短期销售。
紧随其后的是亚洲发达市场，其中日本领先，其创下了五年来最大的10天累计净抛售量。
新兴市场也出现了显著的风险缓解，主要是通过中国、韩国和台湾的长期销售。
在欧洲，受多头抛售推动，股票出现小幅净卖出，而空头流量在 7 月份大幅回补后仍然相对低迷。
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