过去两年来，资产管理界要求的环境、社会和治理 (ESG) 基准和指数数量以前所未有的速度增长。这是根据我们对指数行业协会 (IIA) 成员的最新调查得出的结论。从这些高层次的数据来看，ESG 指数已经超越了更传统的整合领域，扩展到了新的资产类别和策略。
IIA 每年秋天都会在年度基准调查中询问我们的会员，以了解指数行业的增长来自何处。去年秋天，IIA 发现 ESG 指数的数量在过去两年中增加了 85%。作为回应，我们在 2021 年和 2022 年对全球资产管理者社区进行了额外的调查，以确认指数提供商正在满足投资界的 ESG 需求，评估影响并监测潜在的增长障碍。
这就是我们最近进行的 ESG 全球资产管理人调查结果如此有趣的原因。该调查于今年早些时候进行，调查对象为欧洲和美国的 300 家投资基金公司。调查发现，在地缘政治冲突、许多国家利率上升、通胀率创 40 年来新高以及现在的衰退担忧的背景下，可持续投资因素对全球市场生态系统的影响持续加速。
事实上，我们的调查发现，ESG 因素 甚至更重要的是 如今，全球资产管理公司对 ESG 的重视程度比一年前有所提高。85% 的资产管理公司报告称，过去一年，ESG 已成为其公司整体投资战略中更重要的优先事项。
总体而言，过去 12 个月中，ESG 在贵公司整体投资策略中的重要性是否上升或下降（按地区划分）
可以肯定的是，鉴于媒体对 ESG 的广泛报道以及资产管理公司对其的大力推广，这些结果可能并不那么令人惊讶。因此，我们深入研究了下一个问题，并要求资产管理公司量化 ESG 考虑因素在其投资组合中的整合程度。我们希望了解资产管理公司对未来资产管理状况的看法。未来 12 个月内对 ESG 投资组合百分比的预期比去年的调查结果上升了 13% 以上。此外，资产管理公司预计 10 年内其投资组合中 64.2% 将包含 ESG 元素。这些比去年结果高出两位数的百分比增长涵盖了调查的每个时间范围。
您预计未来贵公司的资产管理投资组合中大约有多少比例会包含 ESG 元素？
| 加权平均值 | 2021 年调查 | 2022 年调查 |
| 12个月后 | 26.7% | 40.0％ |
| 未来 2 至 3 年 | 35.0％ | 48.2％ |
| 五年后 | 43.6％ | 57.4％ |
| 10 年后 | 52.3% | 64.2％ |
ESG 整合已变得如此普遍，以至于可持续投资方法已从股票扩展到其他资产类别。在固定收益配置中实施 ESG 因素的投资者比例从一年前的 42% 飙升至今年的 76%。事实上，所有资产类别的 ESG 整合都同比增长，其中固定收益领域的增长最为显著。这一趋势没有放缓的迹象：超过 80% 的全球资产管理公司预计，未来 12 个月内所有主要资产类别对 ESG 标准的使用都会增加。
如何解释这些结果？根据与市场参与者的对话，我相信更好的数据带来了更好的评级和更多的固定收益研究和开发，这反过来又为在资产类别和投资组合中纳入可持续投资创造了更大的动力。
贵公司目前在哪些资产类别中实施 ESG 标准？
| 2021 | 2022 | |
| 固定收益/债券 | 42% | 76％ |
| 股票 | 53% | 74％ |
| 商品 | 37% | 47% |
这一结论并非纯属轶事：超过 90% 的受访者同意，环境影响、社会可持续性和公司治理跟踪工具、指标和服务非常有效或相当有效。这一比例较 2021 年的 66% 大幅上升。
当然，考虑到人们对漂绿行为的担忧以及 E、S 和 G 之间数据不一致的问题，这一结果似乎过于乐观。迄今为止，环境数据比社会和治理数据更易于量化和直接衡量。例如，在“E”评级中，机构可以标准化不同司法管辖区的排放量衡量方式。相比之下，隐私问题使得一些社会数据难以收集，甚至无法收集。更根本的是，并不是每个国家或文化，更不用说个人，都同意具体的社会优先事项应该是什么。
但调查结果确实显示出某种悖论：基金经理对 E、S 和 G 成分的重视程度大致相同，尽管他们的态度评论表明，在 ESG 发展的这个阶段，环境问题才是最重要的。事实上，78% 的受访者表示，“环境标准应始终优先于社会和治理标准。”
以下哪项最能描述如何将 ESG 的各个要素纳入投资组合？
即使在经济和地缘政治面临挑战的一年，全球资产管理公司仍认为 ESG 投资需求将加速增长，并进一步扩展到更多资产类别。这引发了许多问题：是否有足够的数据来支持对 ESG 导向指数和工具日益增长的需求？全球是否会就 ESG 中的“E”以外的领域达成共识？也就是说，是否会对社会和治理标准形成足够的见解？在未来几年与全球资产管理公司的讨论中，我们一定会关注这些问题。
这是指数行业协会 (IIA) 系列文章的第六部分。IIA 将于 2022 年庆祝成立 10 周年。如需了解更多信息，请访问 IIA 网站 www.indexindustry.org。
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图片来源：©Getty Images/enjoynz
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