自 2023 年以来，市场对人工智能相关股票的热情一直很高，“Mag 7”股票飙升了 44.7%。然而，这种快速上涨引发了人们的争论：人工智能是否仅仅是互联网泡沫的翻版，还是真正代表了下一次工业革命的驱动力。
AlpineMacro 在周一给客户的一份报告中表示，为了了解这种乐观情绪在多大程度上已经反映在股价中，它开发了专有的 AI 相关性指标 (ARI)。
他们解释说，ARI 通过分析公司财报电话会议中与人工智能相关的术语出现的频率来衡量公司对人工智能的接触程度。
这种方法使 AlpineMacro 能够评估市场目前对人工智能相关预期的溢价。
据该公司称，人工智能对估值倍数产生了重大影响。
他们的分析表明，如果没有人工智能，标准普尔 500 指数成分股公司的平均市盈率将为 26.3，而不是目前的 28，这意味着人工智能带来了 6% 的溢价。
同样，预期市盈率目前为 23，其中包括人工智能带来的 4% 的提升，相当于额外增加 0.9 个百分点。
他们补充说，人工智能对增长预期的影响也很明显。市场预计明年标准普尔 500 指数公司的平均销售额将增长 4.1%，但如果没有人工智能，这一数字将下降到 2.7%。
在 EBITDA 方面，人工智能预计将推动增长 2.1 个百分点，市场预计增幅为 16.2%，而没有人工智能影响时则为 14.1%。
该公司的研究结果强调，人工智能已经大幅超出市场预期，从而证明全线估值上涨是合理的。
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