前段时间，我写了一篇文章，谈到坚毅是投资者的重要特质。这篇文章引发了一些比金融分析师和基金经理职业生涯更早的年轻读者的电子邮件交流。
总体而言，讨论围绕着成功的分析师和投资者应具备的技能展开。虽然对市场的热情和毅力是关键特质，但我认为其他特质更为根本。
首先，有认知技能，即分析和逻辑思维的能力。投资是一场数字游戏，需要分析师理解各个层面的海量数据，无论是关于整个经济和市场，还是个别股票和债券。在我看来，没有良好的认知技能，分析师就没有成功的基础。
大卫·吉尔 (David Gill) 和维多利亚·L·普劳斯 (Victoria L. Prowse) 的一项研究调查了人们童年时期的性格和能力，以及它们如何影响他们在学校不同科目的成绩、学生最终从事的工作类型以及他们的收入。
智力高、认知能力强的孩子在数学、科学和英语课上比在艺术、体育和商店等实践课上表现优异的可能性更大，这一点并不令人惊讶。（是的，这些陈词滥调确实如此，至少从统计上来看是如此。）
数学和科学方面的训练增强了他们与生俱来的认知能力，并引导他们选择适合自己才能的工作。在年轻时，具有这些特征的人更有可能晋升到管理和技术职位，以及医学、教学、工程、金融和法律等职业。因此，他们一生的收入也更高，因为管理和技术职业以及这些职业的薪水往往更高。
因此，如果你缺乏分析和认知技能，你可能无法成为一名成功的投资者。但大多数从事金融行业的分析师或基金经理都具备这些特质。这引出了一个问题：优秀投资者与普通投资者的区别是什么？
我认为这有两个特点。
专注于个股和债券的人在勤奋时往往表现更好。仔细研究财务报表及其所有脚注并在收益电话会议上提出探索性问题并非易事。分析师越细致，就越有可能发现管理层试图讲述的故事中的漏洞。让我们面对现实吧，没有一位首席执行官会告诉投资者，他们认为公司即将破产或陷入困境。投资者和分析师的工作是看看他们身披闪亮盔甲的骑士是否真的像他们看起来那么闪亮。
在最极端的情况下，勤勉的分析、批判性思维和挑战性的管理可以揭露欺诈行为。以 20 年前的安然案为例。大多数分析师被该公司欺骗，相信一切都很好。然而，少数人质疑该公司的会计做法和特殊目的载体 (SPV) 的使用。这种调查导致一些人得出结论，安然是一个骗局。这些分析师是您想要交谈的，因为他们会增加价值并帮助您表现更好。其余那些只是相信炒作的人您可以放心地忽略。他们不会让您作为投资者赚钱。
除了这些分析师之外，还有通才基金经理、策略师和资产配置师，他们不会深入研究公司财务报表。对于这些投资者来说，勤奋并不那么重要，也不是什么与众不同的因素。你可以把这一特质外包给研究个股的分析师。
但这一群体还需要另一种特质，这种特质决定了你是平庸还是领先：创造力。我指的创造力不是绘画或在业余表演团表演。这些都是有趣的爱好，但让你作为投资者脱颖而出的创造力是能够以不同于其他人的方式看待数据和市场，并将各个信息整合在一起形成新颖的见解。
具体来说，我指的是能够以必要的灵活性和信念驾驭嘈杂、不确定的环境。霍华德·马克斯（CFA）对此的解释最为贴切：“你不能做和别人一样的事情，并期望自己能做得更好。”不幸的是，太多分析师、策略师和基金经理都在做其他人做的事情。根据我的经验，投资界真正的创造力非常少。大多数人只是在对现有的投资方法进行修改，在这里或那里添加一些额外的参数。这并不是让你获得额外表现的创造力。
额外的表现是通过做别人不做的事情并真正让自己与众不同而创造的。这在实践中意味着什么？这很难说。有很多不同的方法，我不会告诉你我是如何尝试做到这一点的，因为那会削弱我的优势。所以，你只需要成为我公司的客户，阅读我的笔记，并与我预约一些会议。如果你还没有这样做的话。
但回到这项研究，吉尔和普劳斯展示了创造力在生活中可以带来的独特优势。富有创造力的人更有可能进入高管层并获得高薪技术职位。创造力的影响大约是认知技能的五分之一，但它是一种复合效应。
信息很明确：要获得投资成功，认知技能是基础，但创造力可以给你带来一些额外的东西，让你与众不同。
欲了解更多 Joachim Klement, CFA 的信息，请不要错过 投资者都会犯的 7 个错误（以及如何避免）， 和 风险预测与承受能力并注册他的 Klement 谈投资 评论。
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图片来源：©Getty Images / Andrei Metelev
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