Investing.com——辉立证券在周五的一份报告中将 Salesforce（纽约证券交易所代码：）的评级从“买入”下调至“增持”，理由是近期股价表现不佳，但利润率扩张仍然是该公司的主要增长因素。
该公司将 Salesforce 的目标价维持在 305 美元，采用折现现金流 (DCF) 估值，加权平均资本成本 (WACC) 保持不变，为 7%，终端增长率为 4%。
Salesforce 25财年上半年的营收和调整后税后及少数股东权益利润(PATMI)符合预期，分别达到了辉立证券全年预测的49%和50%。
该公司解释说，在25财年第二季度，调整后的PATMI同比增长了19％，这得益于更高的经营杠杆。
在即将到来的第三季度，Salesforce 预计收入将同比增长 7% 至 93 亿美元，这得益于其 Sales Cloud、Service Cloud 和 MuleSoft 等主要产品的订阅销售额增长。
Salesforce 还重申了其 2025 财年全年营收预期，为 379 亿美元，同比增长 9%。该公司将调整后的营业利润率预期从之前的 32.5% 略微上调至 32.8%，反映出运营效率的持续改善。
尽管评级被下调，但 Phillip Securities 仍对 Salesforce 的长期前景持乐观态度。Phillips 写道：“Salesforce 的催化剂包括利润率持续增长、自由现金流强劲以及核心产品的强劲需求，因为企业希望全面了解客户数据，以提供更好的客户体验。”
对于旨在通过全面 360 度查看客户数据来增强客户体验的企业来说，这些因素至关重要。
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