Investing.com——高盛策略师在周四的一份报告中表示，人工智能行业并未陷入泡沫，但由于少数几家大盘股公司的主导地位，集中度风险仍然较高。
自 2010 年以来，科技行业取得了巨大的回报，占全球股票表现的 32%。这一增长是由强劲的基本面而非投机狂潮推动的，部分归因于人工智能等变革性技术的引入。
尽管估值飙升，但高盛策略师认为，人工智能尚未形成泡沫，相反“可能会继续主导回报”。
该银行的报告强调，“七巨头”——苹果（纳斯达克股票代码：）、微软（纳斯达克股票代码：）和 Nvidia（纳斯达克股票代码：）等美国主要科技公司——目前占据了相当大的市场份额。
这些公司得益于盈利增长和在人工智能领域大举投资的能力，与 20 世纪 90 年代末的互联网泡沫等前几次泡沫时期相比，它们并没有经历非理性繁荣。它们的盈利能力和现金流证明了它们的估值是合理的，目前估值远低于科技泡沫时期。
然而，高盛建议谨慎行事，因为市场集中度处于历史最高水平，前十大公司占该指数总价值的三分之一以上，而前五大公司的价值占该指数总价值的 27%。
策略师们指出，问题在于，当前人工智能推动的科技股飙升是否正在成为泡沫，即使不是，如此高集中度所带来的风险是否会给投资者带来“危险的陷阱”。
他们补充道，另一方面，这也可能提供“一个机会，通过除少数主要公司之外的更便宜的公司，实现多元化，成为这些技术的潜在受益者”。
因此，高盛认为，投资者应“寻求多元化投资，以提高风险调整后的回报，同时也要获得小型科技公司和其他市场领域的潜在赢家”，例如预计将享受基础设施支出增加带来的增长的旧经济。
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