Investing.com——美国银行（BofA）恢复对在线二手车销售商的报道 卡瓦纳 Co (NYSE:) 的评级为买入，目标价为 185 美元，意味着较当前水平上涨 21% 的潜在空间。
这一看涨举措源于 Carvana 在价值 8000 多亿美元的二手车市场中持续增长的强劲定位，而二手车市场正显示出复苏的迹象。
CVNA 股价周二盘前交易中上涨逾 1%。
美国银行称，汽车价格正常化、汽车供应恢复以及利率下降的可能性为 Carvana 的增长创造了良好的环境。该公司还指出，Carvana 的效率提高和相对较大的固定成本基础是支持该公司在增长加速时改善单位经济效益和杠杆率的因素。
二手车市场仍未达到疫情前的水平，美国银行预计随着利率下降，二手车市场将进一步复苏。随着越来越多的二手车销售转移到线上，市场不断增长，Carvana 的市场份额正在扩大。考克斯汽车公司的数据显示，7 月份二手车销量同比增长 17%，为数年来最高，8 月份也保持强劲增长，增幅达到 14%。
分析师指出：“我们认为二手车销量上涨空间大于下跌空间，二手车销量仍比疫情前的水平低约 20%。价格已恢复正常，8 月份同比仍下降 5%。”
美国银行对 CVNA 的预测比普遍预期略微乐观，预计 2025 年的收入和 EBITDA 分别为 154.5 亿美元和 15 亿美元，而华尔街的预期分别为 153.1 亿美元和 14.6 亿美元。
该银行的模型假设毛利率为20%，销售、一般及管理费用（SG&A）占收入的14%。
展望 2026 年，分析师预计收入将增长 20%，这得益于高十几%的零售单位增长，这表明短期利润预期是可以实现的，无需进行大量新产能投资。
不过，美国银行的团队仍提醒投资者注意潜在风险，包括 Carvana 的债务水平，这可能会使“硬着陆”宏观经济情景的导航变得复杂。
其他担忧包括随着经济增速加快，对修复产能和供应进行再投资的可能性，以及持续存在的不利宏观趋势，例如持续的二手车短缺和汽车行业的资本密集型性质。
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