Investing.com — Gavekal Research 在周二的一份报告中警告投资者，熊市可能即将来临。
该公司通过研究标准普尔 500 指数和黄金价格之间的关系，得出市场正处于关键时刻的分析结论。
根据 Gavekal 的说法，资产被视为具有价值的原因要么是“有用”，要么是“稀缺”，其中标准普尔 500 指数代表效率价值，而黄金象征着稀缺性。
从历史上看，标准普尔 500 指数每年的表现都比黄金高出约 1.3%，反映出经济效率的不断提高。
然而，Gavekal 表示，这种关系是波动的，当标准普尔 500 指数与黄金的比率跌破其七年移动平均线时，通常预示着熊市的开始。
目前，Gavekal 的效率与稀缺性比率处于七年移动平均水平，这引发了人们对潜在经济下滑的担忧。
分析师指出：“我们很快就会知道我们是否正处于一个新的结构性熊市。”
他们强调，以前的熊市之前也出现过类似的市场信号，导致大幅下跌。
尽管有这些警示信号，但 Gavekal 指出，这种市场转变背后的确切原因在发生时往往并不明确。尽管通货膨胀率上升或利率失调可能是促成因素，但该公司承认，他们“通常很难解释熊市出现的原因”。
Gavekal 认为，关键在于保持警惕。
Gavekal 表示：“通常只有在熊市结束时，我才明白熊市发生的原因。在这种光明时刻，人们通常应该买入股票而不是卖出股票。因此，本文的目的是警告熊市可能即将来临。”
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