Investing.com — 瑞银将库迈克斯 (SIX:) 的评级从“中性”上调至“买入”，并将新的目标价定为 170 瑞士法郎，略低于之前的 175 瑞士法郎，此后，库迈克斯股价周四上涨。
上午 5:44（格林威治标准时间 09:44），Komax 股价上涨 6.3%，至 125 瑞士法郎。
此次评级上调是在充满挑战的环境下进行的，但反映了瑞银对库迈士复苏和长期增长潜力的信心。
Komax 为主要的一级和二级汽车供应商提供服务，并正在向航空航天、工业和电信领域扩张。尽管占据市场主导地位，但该公司最近仍面临困难。
过去 18 个月，订单严重下滑，原因是汽车生产率的不确定性、平台发布延迟以及欧洲和中国的产能过剩问题。
乌克兰冲突后，订单量急剧上升，而此次订单量下降给公司带来了严峻的考验。
瑞银的评级上调基于几个关键观察。首先，瑞银认为订单趋势在 2024 年上半年已达到最低点，这是连续第四个季度订单出货比低于 1 倍。
近期活动水平的改善被视为未来增长的积极信号。此外，经济低迷促使 Komax 采取果断的成本行动并加速 Schleuniger 的整合，这一过程最初计划持续 5-10 年。
这些举措有望简化运营、降低成本并增强库迈思的竞争地位。
展望未来，瑞银表示，虽然 24 财年每股收益预期被下调了 92%，25/26 财年每股收益预期被下调了 23% 和 10%，但长期增长动力仍然令人鼓舞。
这些因素包括降低成本、进行中国高压电线业务的 Hosver 等战略性收购以及预期的需求反弹。
瑞银预测，库迈思中期营收潜力为 7.5 亿至 8 亿瑞士法郎，低于该公司 2028 年实现的 10 亿至 12 亿瑞士法郎的目标。要实现这一目标，需要以 2024 年为基准，实现复苏并实现 13% 至 14% 的销售额增长。
息税前利润前景方面，瑞银预计中期息税前利润约为1亿瑞士法郎。尽管2024年的基数较低，但库迈思在降低成本和提高运营效率方面的努力预计将降低盈亏平衡点。
预计这将支持息税前利润率的回升，到 2028 年可能达到 13%。Komax 股价的估值急剧下降，较 2023 年的峰值下跌了 60%，今年迄今已下跌了 40%。
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