Investing.com——花旗分析师周五将 Dollar General (NYSE:) 股票评级从中性下调至卖出，并将该股目标价从 91 美元下调至 73 美元。
此举之际，花旗对 DG 的 2023 和 2024 财年充满挑战，每年的可比销售额 (comps) 仅略有增长表示担忧。分析师还强调，尽管销售基础扩大了约 50%，但预计 2024 财年的息税前利润率为 4.7%，较 2019 财年的 8.4% 大幅下降。
Dollar General 的股价在盘前交易中下跌超过 2%。
据花旗称，过去五年来，Dollar General 的竞争格局也发生了不利的变化，特别是随着沃尔玛（NYSE：NYSE：）加强其市场地位。
“DG 以价值而闻名。 WMT 也是如此，而且 WMT 在价格上很难被击败。 DG 以方便而闻名。自从大流行以来，WMT 也越来越重要，因为消费者对便利性的看法正在发生变化，WMT 已经通过全渠道交付选项提升了自己的竞争力，”分析师写道。
“我们相信 WMT 的市场份额增长将继续给 DG 带来压力，使其复苏非常艰难，”他们补充道。
展望未来，分析师预计，Dollar General 的息税前利润率将继续面临压力，未来几年可能会保持在 4-5% 之间，除非该公司的可比销售增长能够达到 3% 以上，而花旗预计不会出现这种情况。
该公司将利润率压力归因于需要更具竞争力的定价以及增加销售、一般和行政 (SG&A) 费用，包括劳动力成本。
该报告还评论了 Dollar General 从 2019 年约 16,000 家门店扩张至约 20,000 家门店的情况，表明这种增长并未转化为更强的竞争地位。
“我们认为 DG 应该停止开设商店，以帮助引导现有（大型）车队重回正轨，”分析师评论道。
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