Investing.com——BCA Research 坚持认为，尽管美联储最近发生了政策转变，但美国经济衰退仍然是“最有可能的结果”。
尽管美联储最近的降息小幅增加了软着陆的可能性，但BCA的策略师仍然预测经济将出现低迷，这主要是由于劳动力市场状况疲软所致。
BCA 在其报告中指出，私营部门的辞职率不断下降，已降至 2016 年底以来的最低水平，当时失业率约为 4.7%。
策略师指出，该公司认为，辞职率是比职位空缺更可靠的周期性劳动力需求指标，“鉴于辞职率与失业率之间的关系比贝弗里奇曲线所暗示的要紧密得多”。
其他压力迹象包括只能找到兼职工作的美国人数量的增加以及从就业到失业的转变的增加。
BCA还指出，近期失业率上升的部分原因是新加入劳动力队伍。尽管如此，即使是非农就业增长等传统指标也显示出减速迹象。
更具体地说，2023 年 4 月至 2024 年 3 月的薪资修正表明经济放缓，而扩散指数显示多个行业的薪资增长有所减弱。
此外，美国就业动能指标已跌破繁荣/萧条线，加剧了对劳动力需求的担忧。
虽然一些人认为劳动力供应增加是失业数据疲软的原因，但BCA警告说，这种说法忽视了更深层次的问题。
初步的就业基准预示着未来可能出现衰退，因为“这些指数低于 50 水平的变化要么是一次性的，很快就会逆转，要么是衰退即将开始的信号。”
BCA 策略师指出，紧缩的货币政策也导致经济衰退前景。
即使在美联储降息之后，他们仍认为“货币政策将在一段时间内保持紧缩”。
此外，策略师指出，虽然人工智能相关投资可能会显着提振美国经济的总需求，但这仍然是一个预测，而不是当前的现实。
BCA 警告称，现阶段“没有明确的依据可以预期人工智能相关的资本支出将产生类似 90 年代中期的结果，尽管货币政策紧缩，但仍能避免经济衰退。”
关键词：
