Investing.com——花旗分析师周二在一份报告中将惠普公司（纽约证券交易所代码：）和 CDW 公司（纳斯达克代码：）的评级从“买入”下调至“中性”，理由是对 2024 年下半年 PC 市场复苏延迟的担忧。
该公司最近对 PC 生态系统的检查显示，由于宏观经济的不确定性以及 Windows 10 安全补丁的延长，预期的 PC 更新周期可能会延长，这可能将需求恢复进一步推至 2026 年和 2027 年。
关于 HPQ，花旗指出，“打印逆风持续存在于激进的硬件定价中”，而中国宏观经济持续疲软可能会限制未来的积极估计修正。
分析师还承认该公司正在进行的成本削减措施有助于利润率和盈利复苏，但他们认为这些措施不足以在短期内推动估值大幅提升。
他们表示：“虽然我们认为持续的成本削减努力将支撑未来的利润率和盈利复苏，但上述压力应该会抑制近期估值从历史高位回落。”
他们写道：“鉴于近期上涨潜力有限，我们将惠普评级从‘买入’下调至‘中性’”，并维持该股 37 美元的目标价。
对于 CDW 而言，花旗对该公司的增长前景持谨慎态度，因为“北美 IT 支出环境更加疲弱”，这可能会限制近期预测的修正。
尽管该公司预计到 2025 年 IT 支出将有所改善，但该公司对解决方案和服务运营费用投资的关注可能会“削弱运营利润率杠杆和每股收益上升潜力”。
花旗将 CDW 的目标价下调至每股 245 美元，表示“鉴于该股目前的市盈率约为 20 倍 CY26 EPS 预期（与其 5 年中位数一致），我们认为当前的风险回报水平是平衡的。 ”
花旗认为，由于持续的宏观经济逆风和个人电脑市场复苏延迟，HPQ 和 CDW 短期内上涨空间有限，促使评级下调至中性。
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