投资网—— 京东运动时尚 受欧洲和北美市场强于预期的推动，周二公布的业绩好于预期。
“乍一看，我们认为结果表明京东的多品牌产品能够抵消 耐克 （纽约证券交易所：）疲软，美国和欧洲的利润率强于预期。这也应该让投资者更有信心京东/能够实现其 25 财年 PBT 指导，”加拿大皇家银行资本市场分析师在一份报告中表示。
美国和欧洲强于预期的利润率帮助京东体育超出了预期，支撑了其 2025 年全年税前利润指引。
上半年，该公司报告销售额为 50 亿英镑，略超预期，有机同比增长 6.4%。
PBT 为 4.06 亿英镑，超出了 3.85 亿英镑的普遍预期，每股收益为 5.15 便士，也略高于预期的 5.10 便士。
京东体育报告称，北美和欧洲地区实现增长，利润超出预期，而英国和亚太地区的表现符合预期。
JD Sports 维持 2025 年全年 PBT 指引为 955-10.35 亿英镑，与市场普遍预期的 9.77 亿英镑一致。
该公司表示，外汇影响将使下半年 PBT 减少 2000 万英镑，而上半年则减少了 600 万英镑。最近收购的 Hibbett 预计下半年将为 PBT 贡献 2500 万英镑。
该公司的库存水平同比增长了24%，这可归因于收购Hibbett和季节性库存增加1.37亿英镑。
这种较高的库存状况虽然有所提高，但符合公司的扩张战略。上半年末净现金（不包括租赁）达到 4100 万英镑，略低于市场普遍预测。
JD Sports 仍然是 Nike 和 Adidas (OTC:) 等主要品牌的主要零售合作伙伴，受益于其吸引城市和对价格敏感的客户的能力。加拿大皇家银行表示，该公司有机会扩大其在美国的客户群并改善其在线业务，尤其是在欧洲。
尽管快速扩张带来了更高的执行风险，但预计治理会得到改善。京东体育的交易价格约为 2024 年预测市盈率的 12 倍，接近历史区间的下限。
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