Investing.com——中国最近宣布了近年来的首次大规模协调货币宽松，其中包括降低存款准备金率（RRR）和利率，以及调整与房地产相关的政策，例如降低抵押贷款利率和利率。较低的首付比例。
还推出了通过掉期和再贷款便利增加股市流动性的措施，以及增强银行资本充足率的措施。
美国银行分析师表示，展望未来，预计重点将更多地转向财政刺激和货币措施，通过增加消费和投资来刺激需求、稳定房地产行业并解决资产负债表问题。
消费领域关注的重点领域包括社会保障、医疗保健和生育政策，例如多子女家庭和低收入家庭的补贴。消费券正在讨论中，但预计短期内不会在全国范围内大规模发放。
美国银行指出，这是自中国加入世界贸易组织以来最严重的消费下行周期，其原因是财富损失，自 2021 年以来，仅房地产行业的损失估计就约为 60 万亿元人民币（约合 8.6 万亿美元）。其他影响因素包括创纪录的低水平消费者信心、商业信心疲弱、就业市场低迷、工资停滞、去杠杆化和人口老龄化。
美银分析师表示，中国措施的最大影响是短期财富效应，截至9月23日A股市场上涨带动市值增加17.3万亿元人民币，并对市场情绪提供短期支撑和期望。
然而，分析师警告称，预计整体消费不会立即大幅提振，“除了之前宣布的特定细分市场的以旧换新补贴”。
至于消费全面复苏的时间表，美国银行分析师指出，这需要时间并取决于政策的有效性。他们指出，“历史表明，每个主要消费者的下行周期通常持续 3.5-4 年，而我们进入当前周期仅 2.5 年。”
分析师补充说：“鉴于之前发生过大规模的财富破坏和房地产动荡，政策必须果断。”
“我们认为，需要做大量工作来修复信心/预期，特别是在内部政策反复和外部地缘政治频繁冲击的情况下。否则，人们可能会认为当前的窗口期只是另一个虚假的黎明。”
就全球品牌影响而言，分析师认为，这些品牌最初可能会通过股价上涨和潜在的财富效应提振消费者信心，从中国的复苏中受益，特别是在奢侈品和美容行业。然而，快速扭转局面的假设可能还为时过早。
政策可能有利于国产品牌，因为它们更适合低端消费者。此外，全球品牌面临着来自本土品牌日益激烈的竞争，必须适应正确的产品、定价和敏捷性，以应对渠道中断，以获得持续成功。
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