Investing.com——花旗分析师周四将雀巢公司 (Nestle SA) (6:) 股票评级从买入下调至中性，指出短期盈利下行风险以及对该公司有机销售增长 (OSG) 减速的担忧。
这家华尔街公司还将该股的目标价从 105 瑞士法郎下调至 90 瑞士法郎，这意味着仅比当前水平上涨 7%。
雀巢股价在欧洲交易中下跌 1%。
此次评级调整的依据是一项分析，该分析预计，由于销售成本 (COGS) 和定价限制以及运营费用增加，雀巢 2025 财年的共识收益将下降 6%。有限的投资回报也导致了评级下调。
花旗预计雀巢将面临利润率压力，预计 2024 财年的利润率为 17.3%，2025 财年的利润率为 16.4%，低于该公司 17.5-18.5% 的指导值和市场普遍预期的利润率。
花旗分析师在一份报告中表示：“假设新任首席执行官可能希望有一些再投资余地，我们认为该公司可能会将其 2025 财年目标更新至 16-17% 的范围。” “我们新的 25 财年每股收益比共识低 6%。”
花旗进一步指出，雀巢最近的表现不佳可能更多地与品类动态有关，而不是投资不足，因为该公司的广告和促销支出被认为是充足的。
“我们的品类增长杠杆分析表明，在新冠疫情期间，雀巢的品类投资组合表现优于同行约 100 个基点，但现在已完全放松，甚至预计到 2024 年表现将落后 20 个基点……”然后公司 OSG 层面的具体问题使情况变得更加复杂。”该说明指出。
“然而，与同行一致的品类增长杠杆标志着简单地回归到2015-2020年的水平，4%的OSG，而不是达能的5-6%范围，可能是雀巢真正的算法，”它补充道。
因此，分析师表示，品牌支持的增加可能不足以在短期内“起到推动作用”。
虽然投资组合审查可以更快地解决雀巢的增长问题，但如果不进行股票回购，可能会导致短期每股收益（EPS）稀释。
据花旗称，雀巢在欧莱雅 (EPA:) 股份的潜在出售被认为是一个可能的资金来源，但该报告表明，将此类资金用于增强 OSG 的交易比用于增强 OSG 的交易更具战略意义。股票回购可能会促进每股收益增长，但不会促进估值。
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