Investing.com——美国银行在最近的一份报告中表示，即将到来的财报季可能是“选股者的天堂”。
美国银行策略师表示，虽然 2022-23 年期间市场回报主要由市盈率推动，但盈利在 2024 年开始发挥更重要的作用，占标准普尔 500 指数截至 9 月份 12 个月回报的 45%。
随着宽松周期的开始，该公司相信盈利将对未来回报做出更大贡献。
有趣的是，期权市场表明，本季度个股的盈利后隐含波动率水平较高，而该水平的隐含波动率相对较低。
策略师写道：“与最近的市场轮动类似，我们认为这表明真正的行动将是在本财报季的个股层面，而不是指数层面。”
鉴于平均隐含波动较高，预计本季度个股期权价格将会上涨。尽管如此，实际的市场走势最近已经超过了隐含的走势，上个季度的实现与隐含走势比率就证明了这一点。美国银行指出，上一季度对风险的低估可能是当前隐含波动增加的原因。
“上个季度的风险定价可能解释了本季度隐含波动的走高，但如果结果再次导致高于期权市场暗示的波动，盈利跨式期权可能会在货币中到期，”美国银行的团队解释道。
“尽管到目前为止只有少数公司公布了业绩，但我们已经看到一些高于预期的变动。”
此外，策略师表示，只要通胀仍然受到控制，强劲的经济数据将继续支撑股市。
继上周五强劲的就业报告之后，他们认为即将发布的消费者价格指数（CPI）数据更为重要。
期权市场目前预计标准普尔 500 指数周四将上涨 109 个基点，高于上周的 91 个基点，这可能是自 5 月份以来 CPI 驱动的最大市场变化。
尽管由于宏观经济状况改善，市场可能会应对通胀小幅上升的情况，但如果出现重大意外，可能会引发人们对正在进行的宽松周期的怀疑，并带来更多波动。
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