Investing.com——摩根士丹利策略师表示，即使在收益率上升的情况下，经济意外指数的持续稳定预计也将提振优质周期性股票。
这家华尔街公司最近在周期性股票与利率之间的正相关性的支持下，将周期性股票的评级升级为防御性股票。此举出台之际，利率市场通常比股市更长时间地持有增长风险，表明对增长的担忧有所减少，这与弹性经济数据相一致。
策略师在周一的一份报告中表示：“这一确认让我们对近期相对于防御性股票的周期性升级更有信心。”
相比之下，防御性股票与收益率呈负相关。摩根士丹利指出，从本质上讲，“良好”的宏观经济数据对许多大型周期性股票来说仍然是“好”，但它会对防御性股票产生负面影响。
策略师强调：“因此，经济意外指数的进一步稳定应该会继续支持优质周期性股票的相对表现，即使是在收益率上升的情况下。”
与此同时，周期性股票的情绪和仓位依然清淡，特别是在金融领域。该公司上周将金融股上调至增持，理由是资本市场活动反弹以及预计 2025 年有利的贷款增长环境等多项积极因素。
此外，还提到了巴塞尔终局之战重新提案后回购可能加速以及有吸引力的相对估值。该公司还指出，在大型银行于 9 月中旬发表谨慎言论后，银行股此前已经降低了风险，这为当前财报季设定了较低的标准，而银行似乎正在超越这一标准。
展望未来，焦点再次转向即将到来的美国大选。在此背景下，战略家们指出了三个高层动态。
这包括他们认为商业周期“仍然比选举结果更重要”，选举年波动性增加的可能性（通常在 9 月和 10 月达到峰值，然后在 11 月下降），以及历史模式显示选举期间对优质资产的偏好年。
关键词：
