Investing.com——雀巢第三季度业绩未达到已经下调的预期，引发了对该公司今年剩余时间增长轨迹的担忧。
杰富瑞 (Jefferies) 分析师指出，最新数据“明显低于修正后的预期”，并警告称，令人失望的业绩可能会引发市场普遍预期的整个财年盈利进一步削减 3-4%。
这家瑞士食品巨头公布的有机销售额增长率仅为 1.9%，远低于分析师预期的 3.3%。
这一弱于预期的结果是由于1.3%的实际内部增长放缓，低于2.3%的普遍预测，以及0.6%的定价低于0.9%的预期。
雀巢将销售下滑的部分原因归咎于零售商库存减少，这表明今年上半年的库存过剩夸大了早期业绩。
这一问题影响了多个部门，其中健康科学部门是唯一达到预期的部门，该部门正在从影响 2023 年业绩的 IT 中断中继续恢复。
除此之外，雀巢还下调了全年预期。该公司目前预计 2024 年有机销售额增长约 2%，低于之前至少 3% 的指引。
按固定汇率计算，每股收益预计将“基本持平”，较之前中个位数增长的预期大幅下调。
分析师目前预测，2024 财年每股盈利共识将从 4.76 瑞士法郎降至约 4.60 瑞士法郎。
杰富瑞分析师指出，这些结果可能会导致雀巢的表现低于同行，该公司增长放缓引发了对食品和消费品行业更广泛的担忧。
更新后的利润指引“约17%”也低于此前的预期，表明盈利能力面临进一步压力。
雀巢最大的市场北美是一个弱点。该地区的实际实际增长率仅为 0.3%，远低于预期的 2%，而价格则下降了 1.1%。
雀巢表示，促销时机和冷冻食品、宠物护理和咖啡奶精等关键领域的竞争加剧是业绩不佳的原因。
杰富瑞警告称，该公司在引导美国消费者价值驱动行为方面遇到的困难可能对其中期增长前景构成挑战。
在欧洲，雀巢面临着与零售商的艰难谈判，并经历了退市，影响了糖果和烹饪产品等类别的增长。
该公司还指出土耳其经济放缓，经济压力进一步打压业绩。
与此同时，拉丁美洲的跌幅更大，巴西和墨西哥的客户库存减少以及消费者需求疲软拖累了业绩。
该地区的乳制品和婴儿营养尤其表现不佳。
尽管面临这些挑战，一些分析师认为对雀巢的长期前景影响有限。
加拿大皇家银行资本市场表示，虽然近期业绩不太理想，但对雀巢更广泛的投资案例影响不大。
加拿大皇家银行补充说，他们自己的 2025 年预测已经考虑到销售增长放缓和利润压力，并且他们一直期待在即将到来的资本市场日 (CMD) 上采取更加谨慎的指导方针。
现在人们的注意力转向雀巢 11 月份的 CMD，预计该公司将更明确地阐述其中期目标。
杰富瑞分析师认为，此次活动对雀巢及其竞争对手来说是一次潜在的“现实检验”，因为增长目标可能需要重新评估。
考虑到过去十年该行业的结构性变化（不包括2022年和2023年由疫情导致的峰值和价格上涨），该公司目前设定的年销售额增长4-6%的目标似乎越来越不现实。
摩根士丹利分析师指出，雀巢的最新更新中缺乏具体的长期财务目标，尽管管理层强调需要投资其品牌以确保未来的成功。
雀巢表示，计划通过提高效率和利用增长机会为这些投资提供资金，这反过来又将支持长期的持续盈利增长。
摩根士丹利表示，市场的关键问题是这些效率提升是否能够充分抵消所需的额外投资，以及两者的时机是否一致。投资者将密切关注雀巢是否能够在不调整利润率的情况下实现这一目标。
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