Investing.com——葛兰素史克 (GSK) 公布 2024 年第三季度财报后，其股价下跌超过 3%，原因是投资者对关键疫苗产品的销售数据不佳以及该公司在挑战日益严峻的情况下仍决定维持全年指引做出反应。
美国银行证券的分析师将这一结果称为“低质量的击败”，将公司每股收益（EPS）的增长主要归因于延迟的成本，而不是强劲的运营业绩。
葛兰素史克公布的每股收益为 49.7 便士，超出市场普遍预期 14%，这主要是由于有利的成本阶段和好于预期的营业利润率。
然而，关键部门的销售表现不佳，呼吸道合胞病毒 (RSV) 疫苗、Arexvy 等关键产品的销售额低于预期 21%，Shingrix 的销售额低于预期 13%。疫苗板块整体下跌 2%，抑制了投资者情绪。
美国银行分析师强调了对葛兰素史克维持增长势头能力的担忧，称虽然一些较旧的疫苗和脑膜炎产品表现良好，但 Arexvy 和 Shingrix 的前景仍不确定。
此外，该公司还决定保持全年指引不变，预计每股收益增长按固定汇率 (CER) 计算在 10-12% 之间。
然而，葛兰素史克暗示将触及该范围的中点，分析师认为这几乎没有带来积极惊喜的空间。分析师还指出，不利的货币走势将影响盈利，目前外汇的影响预计为负 8%，而之前为 6%。
这一前景预示着盈利可能面临进一步压力，特别是在葛兰素史克为其一些最著名的产品应对充满挑战的环境之际。
美国银行证券维持对葛兰素史克股票的“跑输”评级，指出长期风险，包括产品线黯淡以及 Shingrix 和 doolutegravir 产品等核心特许经营产品的增长低于预期。
分析师还警告说，鉴于长期加强计划的不确定性，该公司对未来 RSV 疫苗加强计划的严重依赖是推测性的。
各个细分市场的销售业绩低迷，加上这些风险，引发了人们对 2025 年之后盈利增长长期放缓的担忧。
葛兰素史克问题的核心是对其普通药品和疫苗产品组合未来几个季度业绩可见性的更广泛担忧。
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