Investing.com——BCA Research 表示，由美国领先科技巨头组成的“七大”股票 10 月份以后的前景变得越来越不确定。
该投资研究公司指出，虽然这些公司在第三季度继续取得稳健的业绩，但更广泛的市场变化和支出增加给它们的未来业绩带来了阻力。
七巨头的盈利增长正在放缓，而在生成人工智能（GAI）基础设施和云功能的大量投资的推动下，资本支出（资本支出）预计将上升。
Irene Tunkel 领导的 BCA 策略师表示：“虽然数字大多不错，但这还不足以安抚投资者，他们已将注意力转向 GAI 资本支出和这些投资的潜在回报率。” “投资者惩罚了过度消费的人。”
这些公司的资本支出仍然很高，分析师预计这种趋势将持续到 2025 年，公司“先于需求进行投资”，这引发了投资者对过度投资的担忧。
在这种背景下，英伟达（纳斯达克：）和特斯拉（纳斯达克：）可能会脱颖而出，英伟达受益于强劲的订单积压，而特斯拉则受益于其即将推出的产品线（例如机器人出租车）的兴奋。
BCA 表示，估值仍然是一个关键问题。七巨头的交易价格较大盘大幅溢价，其远期市盈率达到 33 倍，而该指数为 21.7 倍。
BCA 策略师指出，“然而，该群体内部存在显着差异，Alphabet（纳斯达克：）的预期市盈率为 19 倍，而特斯拉为 65 倍。” “在 PEG（市盈率）基础上，英伟达、Meta（纳斯达克：）和亚马逊（纳斯达克：）由于高预期增长而看起来很有吸引力。”
这种差异引发了对其估值可持续性的质疑，尤其是当投资者将注意力转向该群体之外的公司时。预计“S&P 493”的盈利增长将加快，这可能会让七巨头更难证明其高市盈率是合理的。
该报告最后提出了谨慎的展望，表明“最好的日子已经过去”，因为他们正在努力应对增长率放缓和资本支出要求提高的问题。
由于市场民主化的潜力，如果经济避免硬着陆，BCA 预计七大经济体可能会落后于大盘。
BCA 表示：“如果‘下 493’ 能够实现承诺的增长，那么投资者可能就没有必要为七巨头支付过高的价格。”
在这种环境下，由于亚马逊的积极前景，该公司建议战术性增持半导体和汽车及零部件，同时对零售业保持中性立场。
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