Investing.com——瑞士手表公司 (LON:) 公布 2025 财年半年度业绩后，周四股价上涨超过 10%，尽管收入和息税前利润略有下降，但第二季度表现强劲复苏。
该公司还重申了全年指引，表明对其在应对充满挑战的市场条件和货币波动时的发展轨迹充满信心。
该集团公布 2025 年上半年收入为 7.85 亿英镑，按固定汇率计算增长 4%，但比市场普遍预期低 2%。
由于管理费用高于预期，息税前利润为 6600 万英镑，比预期低 7%。
然而，加拿大皇家银行资本市场 (RBC Capital Markets) 的分析师指出，这一下滑很大程度上是预料之中的，因为第一季度的一次性影响，包括劳力士 (Rolex) 陈列室库存暂时增加，但此后已恢复正常。
Watches of Switzerland 的季度收入增长环比改善，从第一季度的下降 2% 急剧转向第二季度的 11% 增长。
美国市场的收入为 3.55 亿英镑，表现超出预期，在经历了充满挑战的第一季度后，第二季度增长了 24%。
英国市场虽然仍同比下降 1%，至 4.3 亿英镑，但在第二季度转好，表明关键地区出现复苏。
作为瑞士手表业务基石的豪华手表类别，按固定汇率计算收入下降了 2%。
然而，如果包括最近收购的 Roberto Coin 的贡献，奢华珠宝收入猛增 103%，抵消了该类别 6% 的有机下降。
Roberto Coin 的整合受到好评，并被视为未来增长的关键驱动力。
毛利率稳定在 36.2%，与市场预期一致，而息税前利润率因管理费用增加而略有收缩。净债务升至 1.2 亿英镑，反映出库存水平较高，在交易高峰之前同比增长 20%。
该公司维持 25 财年指引的决定是推动该股上涨的关键因素。该公司重申其营收目标为 16.7 亿至 17.3 亿英镑，息税前利润率扩大 20 至 60 个基点。
加拿大皇家银行资本市场和杰富瑞的分析师指出，第二季度的复苏和当前的交易势头是趋势改善的证据，这为该指引提供了可信度。
尽管面临人民币升值带来的挑战，但由于美国市场贡献了集团收入的 45%，这一确认仍然存在。 2800 万英镑的自由现金流，加上美国和英国交易的改善，进一步增强了投资者的信心。
关键词：
