Investing.com——花旗分析师被任命 阿迪恩 (AS:) 作为他们 2025 年的首选股票，并将该股票添加到他们的欧洲焦点名单中。
该公司股价周四在欧洲交易中上涨不到 1%。
花旗将 Adyen 视为在线和统一商务支付领域的结构性赢家，预计该公司将在价格合理化和客户优先考虑绩效的转变的支持下获得市场份额。
花旗的预测是基于 Adyen 一流的技术和支付业绩，预计这将推动其结构性份额增长者的地位。该银行的分析得到了商家调查和专家电话的支持，表明 Adyen 的销量粘性将会提高，因为其统一商务和平台部门到 2026 年将从约 40% 增长到约 50%。
分析师指出：“这也将实现高运营杠杆/利润率的提高和现金流的产生。”
展望 2025 年，花旗预计，在 Braintree 和 Stripe 等竞争对手的钱包份额增加以及对客户绩效的关注的推动下，Adyen 的增长将加速。
该公司还指出，由于典型的销售周期长度，Adyen 的管理层可以清楚地了解客户钱包份额的变动和新的胜利。尽管预计 2024 年第四季度和 2025 年的销量增长会出现一些噪音，但花旗仍然对不包括 Cash App 销量的强劲趋势充满信心，而且对收入和 EBITDA 的影响极小。
此外，分析师表示，Adyen 的利润率正在复苏。由于运行速度放缓，第四季度的招聘预计仍低于“数百人”的目标，再加上季节性因素和上半年招聘人数的年化减少，“将支持利润率进一步提升” ” 下半场。
该公司还预计，到 2025 年，Adyen 的 EBITDA 利润率将超过 2026 年指导值 50%。
花旗预计将于 2025 年 2 月 4 日公布 2024 年第四季度业绩，因此对 Adyen 开启了积极催化剂观察。
在积极的电子商务支出数据的支撑下，该公司本季度的收入预测略高于共识。花旗还预计第四季度的退出率会更好，并且 2025 年的增长指引令人放心，这将推动 2025-26 年期间的升级。
分析师写道：“虽然我们继续在 2026 年指引之前预测利润率，但我们预计不会看到年度利润率指引。”
花旗将 Adyen 股票的目标价从 1,750 欧元上调至 2,000 欧元，称当前估值“具有吸引力，基本面和能见度不断改善，且收益率下降带来支撑”。
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