Investing.com——美联储在假期前的 12 月会议上向市场呈现了一份鹰派的礼物，因为普遍预期的 12 月降息的前瞻性指引令市场感到意外，增加了 1 月降息的风险。现在坚决退出美联储的货币政策桌面。
“继 12 月 FOMC 会议结果明显比我们预期更加鹰派之后，我们改变了对美联储政策的展望，包括在 3 月和 6 月于 2025 年降息 25 个基点，” 摩根士丹利 （纽约证券交易所：）分析师在一份报告中表示。
联邦公开市场委员会(FOMC)将基准利率下调25个基点至4.25%至4.5%的区间，这是自9月份首次降息以来的今年第三次降息。然而，美联储成员现在预计明年基准利率将降至 3.9%，这意味着仅降息两次，而此前 9 月份的预测为四次降息。
美联储更大幅度的通胀预测是否表明其财政政策存在预判？
摩根士丹利表示，美联储的鹰派倾向似乎“反映出一些成员对贸易、移民和财政政策的潜在改变，导致通胀路径更加坚定，进而导致政策利率路径更加坚定”。
在12月的新闻发布会上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，一些委员已经过滤了即将上任的特朗普政府财政政策变化可能产生的影响。
鲍威尔表示：“一些人确实迈出了非常初步的一步，开始将对财政政策经济影响的高度有条件的估计纳入他们在这次会议上的预测中。”
与 11 月的会议相比，这显得相形见绌，当时鲍威尔强调，美联储不准备对财政政策进行猜测，因为当选总统唐纳德·特朗普最终可能选择实施的政策存在不确定性。
美联储鹰派前景令市场不安
美联储的鹰派意外令风险资产感到不安，股市大幅下跌，国债收益率飙升。由于2025年仅两次降息的预测在一定程度上属于预期，ING表示，认为会议后风险资产的大幅抛售反映了美联储对通货紧缩信心的下降。
在经济预测摘要中，美联储成员预测通胀将晚于此前预期达到2%的目标，并将明年核心PCE通胀修正至2.5%，高于9月份之前预测的2.2%。
ING表示，“对通胀充分放缓的信心减弱，而且事实上我们有一位联邦公开市场委员会(FOMC)成员持反对意见——克利夫兰联储主席贝丝·哈马克(Beth Hammack)不希望做出任何改变——这意味着市场要到7月才能完全消化另一次降息，目前2025年的降息总数仅为35个基点。” 。
降息周期定于一月暂停？
ING 表示，美联储 1 月份可能继续按兵不动，但由于财政政策和经济前景存在不确定性，美联储继续呼吁明年降息 3 次 25 个基点。
荷兰国际集团表示：“由于不清楚特朗普总统将在多远和多快的政策上实施，加上就业市场实际上降温的速度有多快以及这对通胀意味着什么，因此存在巨大的不确定性。”
富国银行 （纽约证券交易所：）对此表示同意，并表示“除非出现一些戏剧性的意外事态发展，委员会可能会在 1 月 29 日的下次会议上维持利率不变。”
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