Investing.com——花旗策略师预计，在美联储最新经济预测摘要（SEP）鹰派更新之后，美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）和联邦公开市场委员会（FOMC）将在未来几个月出现“尖锐的鸽派转向”。
修订后的预测比预期更为激进，2025 年“点”中值目前仅反映明年降息 50 个基点 (bps)，低于 9 月份暗示的 100 个基点。
市场普遍预期会向上修正三次降息，而不是现在预测的两次。此外，克利夫兰联储主席哈马克的反对意见，以及三名无投票权的成员表示 2024 年不会降息，进一步凸显了美联储的鹰派立场。
美联储的基本情景假设失业率将保持稳定，随着通胀从 3% 降至 2% 的目标，美联储可以逐步降低利率。然而，花旗认为，“未来几个月，劳动力市场的持续疲软可能会变得更加明显，使美联储的降息速度超过市场定价”，目前预计到 2026 年中期，降息幅度仅为 50 个基点。
该公司强调，鲍威尔主席似乎比更广泛的委员会持有更为鸽派的观点。他强调，尽管 9 月和 10 月核心通胀数据走强，但通胀仍有望达到 2%。
鲍威尔还多次强调劳动力市场逐渐疲软，称其“有序”，并且通过“许多措施”比大流行前的水平更加疲软。
不过，他没有暗示政策需要放松限制，以防止劳动力市场过度宽松。
鲍威尔估计，目前就业增长的速度可能会使失业率每隔一个月上升约 0.1 个百分点。
花旗策略师表示，这“为就业增长放缓或失业率上升创造了一个较低的门槛，从而引发更快的降息。”
目前四舍五入后的失业率为 4.246%，继续反映出劳动力市场的疲软。 12 月失业率很容易达到 4.4%，并可能在未来几个月升至 4.5% 以上，超过美联储 2025 年年底 SEP 预测的 4.3%。
再加上 11 月份核心通胀疲软以及预计 12 月份将进一步下降，策略师认为，这种情况将使美联储官员没有理由不在即将举行的每次会议上实施降息。
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