Investing.com——杰富瑞 (Jefferies) 分析师基于该公司的销售增长潜力、利润率扩张和重大股票回购计划，将 Tapestry (NYSE:) 股票从“持有”升级为“买入”。该投资公司还将该股的目标价从 50 美元上调至 80 美元。
周四开盘后，该公司股价上涨逾 2%。
Jefferies 预测 Tapestry 的每股收益 (EPS) 将以较低的两位数复合年增长率 (CAGR) 增长，并暗示该股可能达到 90 美元或更高。
此次升级是在 Capri Holdings（纽约证券交易所股票代码：）交易完成之后进行的，该交易将市场焦点转移到 Tapestry 销售额的提高和利润率的扩大上。
Tapestry的主要品牌， 教练 约占销售额的 75% 和利润的 90% 以上，预计将凭借其持续的品牌吸引力和在中国的潜在复苏来推动业绩。 Jefferies 预计，在 Coach 的产品势头和平均零售量 (AUR) 增长的支持下，Tapestry 的整体销售额将增长 2-3%。
除了销售额增长外，Tapestry 的毛利率 (GM) 预计还将受益于全价销售和供应链效率。该公司管理层预计将在下半年利用销售、一般和管理费用（SG＆A）来抵消毛利率收益的任何潜在放缓。
“下半年的SG&A杠杆应该有助于抵消GM%的放缓，例如货运收益下降，而公司。可以在营销上灵活运用，营销已增长至销售额的 9%，”分析师表示。 “总体而言，我们预计未来两年息税前利润将增长 6-7% 作为我们的基本预测。”
Jefferies 还强调了 Tapestry 20 亿美元加速股票回购 (ASR) 计划的影响，该计划被视为管理层对该股信心的标志，该计划最初是在股价为 56 美元时宣布的。此次回购预计将有助于每股收益增长高于当前指引，杰富瑞预计明年的每股收益为 5.51 美元，比市场预期的 5.07 美元高出 9%。
对于销售增长前景，杰富瑞预计第四季度将从第一季度持平加速至增长 2.5%。这一预测是由持续的 AUR 增长、产品动力以及中国的温和复苏推动的。
分析师表示，这些改进是由 Coach 主导的，Tapestry 的其他品牌 Kate Spade 和 Stuart Weitzman 不会发生重大变化，这可能会带来额外的好处。
Tapestry 管理层预测 Coach 的 AUR 将继续以中低个位数百分比增长。杰富瑞指出，这种增长不仅仅归因于价格上涨，还归因于产品质量提升、SKU合理化、折扣减少以及直接面向消费者（DTC）组合等战略举措，这些举措吸引了长期价值客户并减少百货商店的曝光。
“公司。杰富瑞在报告中表示，“我们还在折扣店中以全价添加流行包袋，凸显了消费者对新颖性的偏好而不是价格。”
该公司还强调 Tapestry 的批发业务有限（约为 10%），这是当前市场的有利因素。较高的 DTC 比率可以实现更好的定价控制、数据分析、消费者参与度和销售可预测性。此外，DTC 在吸引新的年轻客户方面发挥了重要作用，这些客户倾向于以更高的 AUR 进行交易。
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