Investing.com——Wolfe Research 确定了 2025 年特朗普贸易的三个不同阶段，强调了随着美国新政府领导下政策不确定性的演变，市场策略发生了变化。
沃尔夫预计投资者将分三个阶段对“特朗普交易”进行“定价”。第一阶段已经过去，即选举后立即进行的。
第二阶段将在议程辩论和实施时进行，特别是在前 100 天。第三阶段之后将出现数据，这些数据将开始表明特朗普议程的集体影响对增长是积极还是消极。
沃尔夫预计，2025 年上半年，随着投资者应对与关税、和解法案和其他政策相关的风险，包括“七大”科技巨头在内的防御性成长型股票将跑赢大盘。
到下半年，放松管制和贸易等政策的明确化预计将使金融、工业和非必需消费品股票等大选后上涨的板块受益。
沃尔夫认为，最初阶段的政策不确定性将抑制对周期性股票的热情，反而有利于长期增长型股票。然而，关键立法的通过可能会成为今年晚些时候市场轮动的催化剂。
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