Investing.com——摩根大通分析师表示，投资者应该“逢低买入” 卡瓦纳 （纽约证券交易所代码：）股票，根据兴登堡研究公司最近的做空报告。
该公司承认卖空者兴登堡提出的担忧，但维持对该股的增持评级，强调 Carvana 的财务基本面和更广泛的行业趋势。
兴登堡报告重点关注 Carvana 的单位毛利润 (GPU)，特别是“其他 GPU 以及围绕贷款销售和保修的关联方交易的其他做法”，该投资银行强调。
摩根大通同意 Carvana 可以提高这些指标的透明度，但指出“我们自己的工作并未出现任何危险信号”，特别是在销售收益会计和自由现金流 (FCF) 方面。
对汽车信贷表现的更广泛担忧也得到了解决。虽然汽车贷款违约和拖欠仍然是一个风险，但摩根大通强调，这些问题“比 CVNA 更宏观”，而且该行业在 2021 年至 2022 年解决问题根源的过程中已经看到了改善。
据说稳定的二手车价格和稳定的失业率进一步支持了 Carvana 的地位。
摩根大通驳回了强调的其他项目，称这些是“投资者在过去几年中已经认识到并吸收的已知未知因素”。
相反，该公司建议关注“EBITDA/单位和自由现金流”，而不是 GPU/SG&A 等非 GAAP 指标。
最终，分析师认为，尽管存在争议，Carvana 的基本面仍然完好无损。他们认为，做空报告的说法不会对公司的前景产生实质性改变，并指出“对更广泛的汽车行业违约/损失的担忧是合理的，CVNA 也不能幸免，尽管这远非新消息。”
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