Investing.com——随着我们迈入 2025 年，摩根大通的分析师制定了他们对硬件和网络公司的最高预测路线图，指出了预计将塑造今年科技格局的关键主题。
从苹果的韧性到边缘人工智能日益重要，以下详细介绍了这一年可能发生的情况。
预计苹果股票在 2025 年的大部分时间里将表现出令人惊讶的弹性。分析师认为，对人工智能周期的预期和 iPhone 17 系列的进展将使投资者情绪保持旺盛。
由于 Edge AI 仍处于早期阶段，苹果股票（纳斯达克：）的溢价市盈率可能面临较小的阻力，因为投资者等待人工智能在智能手机和个人电脑等消费设备中采用的更明确迹象。
虽然在超大规模和 NeoCloud 的推动下，更广泛的人工智能基础设施领域面临不确定性，但预计边缘人工智能仍将是投资的核心焦点。
边缘人工智能扩散的初级阶段为利用现有人工智能模型功能的应用程序开发提供了机会。
这些发展预计将推动智能手机和 PC 的更新周期，使边缘 AI 成为 2026 年的主导主题。
尽管努力量化人工智能投资的收入潜力，但到 2025 年底，企业可能会继续关注成本节约和效率提升，将其作为采用人工智能的主要好处。
在各个垂直领域，增加收入的机会仍然难以捉摸，因此效率指标始终处于首位。
企业人工智能的本地和公共云基础设施之间正在进行的争论预计到年底将稍微倾向于本地。
随着对公有云使用对本地人工智能基础设施脱媒的担忧开始缓解，戴尔（纽约证券交易所股票代码：）和思科（纳斯达克股票代码：）等公司被视为这一转变的潜在受益者。
与人工智能发展势头密切相关的公司股票可能会在 2025 年上半年遭遇阻力。在 Nvidia 的 Blackwell 芯片批量出货之前，服务器公司的上涨空间有限，而且人工智能网络硬件采用的延迟可能会对股价造成压力。
然而，分析师预计到年中供应会有所改善并上调指导，以缓解压力，特别是对于光纤和网络厂商来说 相干 （纽约证券交易所：），Lumentum， 谢纳 （纽约证券交易所：）， 法布里内特 （纽约证券交易所：）和 Arista。
摩根大通预计，与 2024 年相比，硬件和网络领域的股价表现范围将更加狭窄。
由于大多数股票的估值都处于溢价，投资者可能会在落后股票中寻找价值，重点关注最终的需求复苏或并购机会，这可能会导致业绩区间进一步压缩。
电信、企业和有线/MSO 市场的周期性复苏预计将刺激设备供应商之间的整合。
资产负债表强劲的公司可能会寻求利用成本协同效应，在客户支出反弹的情况下巩固其市场地位。
合同制造商将受到投资者的青睐，受益于人工智能主导的增长，同时比原始设备制造商承担的风险更少。
随着合约制造商在超大规模人工智能基础设施建设中的作用日益增强，利润率高于企业水平，他们有望在年底前改善投资者情绪。
多年的供应链投资使企业能够比投资者担心的更有效地缓解潜在的关税阻力。
尽管对国际制造业关税的担忧依然存在，但摩根大通分析师预计，随着 2025 年的进展，感知到的风险将会减少，从而导致最初被认为面临风险的公司的盈利倍数更高。
电动和自动驾驶汽车技术的商业成功预计仍难以实现。
电动汽车采用率增长慢于预期，加上美国电动汽车补贴取消等潜在政策转变，以及自动驾驶汽车商业化（特别是消费应用）进展有限，将削弱市场乐观情绪。然而，地理围栏机器人出租车解决方案的进步已经显示出有希望的迹象。
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