Inveting.com——BMO 资本市场已开始报道 吐司 Inc.（纽约证券交易所股票代码：），给予其“跑赢大盘”评级，并将目标价设定为 45 美元。
BMO 分析师表示，Toast 在美国餐厅技术和支付市场的强劲地位是推动他们乐观的关键因素。
Toast 预计将继续在其核心垂直餐厅以及食品和饮料零售等邻近领域获得显着的市场份额。
分析师指出，Toast 全面的产品供应和有效的上市策略支撑着其不断改善的单位经济效益，使其为长期增长做好了准备。
Toast 在美国餐饮业的市场份额估计约为 14%，但考虑到美国有 875,000 家餐厅，其中许多餐厅仍在使用旧系统，BMO 认为还有更大的扩张空间。
在国际上，Toast 刚刚开始进军加拿大、英国和爱尔兰等市场，这些市场为其潜在市场增加了约 280,000 个潜在地点。
BMO 表示，Toast 强大的单位经济效益（体现在超过 6 倍的生命周期价值与客户获取成本 (LTV/CAC) 比率）仍然是一项竞争优势。
尽管存在总支付量压力等全行业阻力，该券商预计 Toast 将实现稳定或改善的盈利指标。 BMO 对 Toast 2026 年 EBITDA 的预测比市场预期高出约 5%，表明存在潜在的上涨空间。
目标价反映的估值约为该公司 2026 年预计每股收益的 34 倍，鉴于 Toast 预计 2027 年收益增长 34%，BMO 认为这一溢价是合理的。
分析师认为，如果 Toast 在每个地点的经常性毛利润等领域超出预期或维持其当前的单位经济效益（这两者都是在共识估计中保守建模的），那么它还有额外的上涨空间。
BMO 还指出，Toast 最近的股价回调约 15%，为投资者提供了一个有吸引力的切入点，特别是考虑到其 2025 年去风险 EBITDA 指引。
通过计划扩大其产品系列并利用定价机会，该公司预计将利用其竞争优势，同时继续扩大其客户群。
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