Investing.com——伯恩斯坦分析师在一份报告中表示，相对于大盘，美国食品行业似乎非常便宜，这引发了投资者的疑问，这是否是一个良好的进入机会。
该行业在 2023 年和 2024 年的表现均低于市场 30% 以上，但与二十多年来相比，目前的交易价格处于最实惠的水平。根据伯恩斯坦的分析，尽管该行业的交易数据与以 EV/EBITDA 为基础的 20 年平均水平一致，但该估值仍然如此。
但尽管估值颇具吸引力，该投行还是警告投资者，潜在的成交量逆风可能会使该行业陷入价值陷阱。 GLP-1 药物的使用和远离深加工食品是主要问题。
分析师表示，一线希望是低收入家庭消费者信心的改善，这可能会减少 2024 年对企业产生负面影响的“价值追求行为”。
Bernstein 强调了监测 2025 年 FDA 短缺清单的重要性，因为 GLP-1 药物的使用量继续影响数量。这些药物的丸剂预计将于 2026 年上市。
外部研究表明，GLP-1 的采用正在显着影响加工食品的消费，这尤其会影响快餐店 (QSR) 渠道中甜味和咸味零食以及薯条和汉堡的销售。
伯恩斯坦指出，监管方面的挑战也可能会出现，特别是如果小罗伯特·肯尼迪先生被任命担任可以影响食品政策的职位的话。他的潜在政策可能包括禁止某些食品添加剂或限制欧盟已禁止的更广泛的添加剂。
以亚历克西娅·霍华德为首的分析师表示：“从表面上看，这些公司可以相当容易地以相对较低的成本重新配制其产品，以应对此类监管。”
“但是，媒体更多地关注健康食品选择与消费者心目中的慢性健康状况之间的联系，可能会对食品饮食趋势产生更大的影响，就像 2012 年转基因生物时代那样。加州的标签法案，”他们补充道。
除了这些关键点之外，分析师还指出可可和咖啡等大宗商品的成本飙升，而其他投入成本则相对稳定。为了支持销量，公司可能需要增加促销活动。
就该行业的并购（M＆A）活动而言，分析师预计全年将持续进行，而 Simply Good Foods（纳斯达克股票代码：）被确定为可能的收购目标。积极分子的参与还可能推动较大行业参与者之间更广泛的整合。
该研究公司最后给出了该行业的首选股票，青睐亿滋国际 (NASDAQ:)、味好美 (McCormick) (NYSE:)、Simply Good Foods 和 Hain Celestial (NASDAQ:) 的多头头寸。
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