阅读量最大的博客中发布的关键主题 进取的投资者 7 月 1 日至 9 月 30 日期间的政策包括定位美联储的转向、在研究和投资组合构建中测试新的人工智能工具，以及加强治理和理念，以在不确定性中保持弹性。
- 预测的弹性： 无论是针对美联储时机、通胀预期还是市场周期，本季度最受欢迎的博客都强调投资组合的耐久性、多元化和不确定性下的结构强度。
- 更明智地使用指标和工具： 从私募股权中的资本配置因素到机器学习驱动的投资组合构建和用于研究的私人 GPT，投资者正在重新思考如何衡量、分析信息并根据信息采取行动。
- 整合宏观、技术和治理： 当今的投资优势来自于将宏观环境、技术创新、严格的治理和连贯的理念结合起来，以实现一致的长期成果。
比尔·保利，CFA, 凯文·贝尔斯，CFA, Adam Schreiber、CFA、CAIA 和 Ty Painter 回顾了 1965 年以来的美联储加息和宽松周期，以说明为什么政策转向不能提供简单的剧本。在 12 个加息周期中，有 10 个周期出现收益率曲线倒挂，有 8 个周期以衰退告终。即使是先发制人的降息也不一定能避免经济衰退。
现金、债券和黄金都有其优点，但缺点可能很严重，写道 皮姆·范·弗利特博士。收益可随通货膨胀而增长的低波动性公司的股票可能会在牛市中落后，但从历史上看可以缓冲回撤并可能带来长期回报。当它们很好地融入投资组合时，它们可以改善下行风险，而不必仅仅依赖债券。
Baridhi Malakar 博士概述了如何在开源环境中建立实用的、保护隐私的人工智能研究助理。其好处是一种安全、经济高效且快速的方法，可以在几秒钟内解析数千个页面，作为研究过程的一部分，同时保持治理和知识产权保护。
Xavier Pintado 博士和 CIIA 的 Jérôme Spichiger 认为，私募股权公司的绩效指标不包括闲置资本，而闲置资本可能数量巨大。更精确的指标是资本部署因子（CDF）和轨道资产法（OAM），它从整体上对待投资者资本，其结果与公开市场相当。
David Blanchett 博士、CFA、CFP 和 Jeremy Stempien 写道，预测和调查表明，专业人士和消费者在预测通胀时都会犯错。当通胀较低时，实物资产（大宗商品、上市基础设施、房地产投资信托基金）可能看起来效率低下，但当通胀意外上升时，它们的投资组合价值就会显现出来。
CFA 比尔·保利 (Bill Pauley) 写道，摆脱波动往往对于在市场上取得长期成功至关重要，历史为此提供了教训, 凯文·贝尔斯，CFA, Adam Schreiber，CFA、CAIA 和 Ty Painter。在使用标准普尔 500 指数评估了 1950 年以来的 15 个熊市后，他们得出结论，无论经济衰退如何，低波动性和股息投资风格都会持续存在。
Winston Ma，CFA，Esq，探讨了美国主权财富基金的出现如何颠覆市场，挖掘风险和机遇，特别是在它重塑半导体、人工智能和稀土等战略行业时。
特许金融分析师马克·阿姆布鲁斯特（Mark Armbruster）研究了非营利组织和捐赠投资组合表现不佳的原因。其中包括：成本高昂的替代方案和治理问题。他建议的补救措施包括采取深思熟虑的长期投资理念，并对某些资产类别设定限制。
CFA 迈克尔·肖普夫 (Michael Schopf) 认为，采用和培训机器学习 (ML) 工具的投资管理公司将在投资组合构建和绩效方面保持相对于同行的竞争优势。机器学习方法可以更好地捕获非线性风险，并且可以更快地评估各种市场条件下的一组股票并提高多元化。
短期美国国债市场现在部分取决于稳定币需求，挑战了该证券的避险地位 维克多·邢.加密货币市场情绪意味着投资组合经理将需要对他们长期以来对该资产类别稳定性的假设进行压力测试。
展望未来
这些第三季度博客共同展示了投资者如何适应快速变化的环境，从过去的利率周期中学习，在研究和投资组合设计中尝试人工智能和机器学习，以及增强有弹性、管理良好的投资方法的价值。在政策转变和技术颠覆所塑造的世界中，基于合理理念的适应性仍然是投资者的最佳优势。
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