亚特兰大联邦储备银行的工资增长追踪 (WGT) 指标衡量名义工资同比增长率在过去几年中有所上升。2022 年 12 月为 6.1%。尽管这一水平低于去年 6 月和 7 月 6.7% 的高点，但远高于 2019 年（新冠疫情爆发之前）3.6% 的平均水平。与此同时，通货膨胀率也很高。例如，从 2021 年 12 月到 2022 年 12 月，消费者价格指数 (CPI) 上涨了 6.5%。因此，2022 年 12 月的实际或经通胀调整后的 WGT 为 -0.4%。
为了了解 WGT 相对于通货膨胀随时间的变化情况，图 1 显示了自 1998 年以来工资增长追踪器（实心绿线）的时间序列和总体 CPI 的 12 个月变化率（实心橙色线）。
如您所见，以中位数工资增长来看，WGT 在 2021 年和 2022 年的大部分时间里都低于平均通胀率。在此之前，实际 WGT 上次为负是在 2011 年——在一段短暂的时期内，CPI 通胀率达到 4%，而 WGT 徘徊在 2% 左右。
实际 WGT 为负的事实告诉我们，相对于 CPI，WGT 样本中不到 50% 的人实际工资有所增加。但正如您在图 1 中看到的，在任何时间点，个人之间的工资增长分布差异很大。例如，在 2022 年，约有 25% 的样本报告名义工资增长超过 18%，而另外 25% 的样本报告名义工资增长为零或以下。由于工资增长在人群中分散性如此之大，即使在通胀率上升时，也有相当一部分人经历了实际工资增长，就像即使在通胀率较低时，也有相当一部分人经历了实际工资下降一样。图 2 显示了每个季度名义工资增长样本中高于现行通胀率的百分比。
例如，在 2019 年，约有 57% 的 WGT 样本人的实际工资增长为正，而在 2022 年，只有 45% 的人的实际工资增长为正。换句话说，尽管名义工资增长中位数较高，但由于通胀率上升，2019 年至 2022 年期间实际工资增长为正的人数比例下降了 12 个百分点。
作为一个简单的反事实假设，如果通胀率保持在 2019 年 1.8% 的平均水平，那么到 2022 年，将有近 63% 的人获得正的实际名义工资增长。也就是说，在没有高通胀的情况下，劳动力市场紧张，将导致实际工资增长的工人比例相对于 2019 年增加 6 个百分点，而不是下降 12%。
在解释图 2 时要记住的一点是，它隐含地将相同的 CPI 通胀率分配给某一时期内每个人的工资增长。回想一下，CPI 是一篮子代表性商品和服务的价格变化指数，但这样的一篮子商品和服务不太可能完全反映任何个人的生活成本体验。（亚特兰大联邦储备银行的 myCPI 工具将让您了解 CPI 通胀率在广大人群中的变化情况。不幸的是，用户无法将 myCPI 通胀数据映射到用于构建 WGT 的个人层面数据。）
毫不奇怪，工资中位数增幅最高（最低）的工人群体是实际工资正增长比例最高（最低）的群体。下表描述了这些差异，比较了 2019 年和 2022 年部分工人类型的结果。
例如，2022 年，60% 的 16-24 岁工人的实际工资增长为正，而 2019 年这一比例为 65%。然而，16-24 岁人群的实际工资增长为正的比例下降了 5 个百分点，这比 25 岁及以上人群的实际工资增长为正的比例下降要小得多。尤其是，55 岁及以上人群的实际工资增长为正的比例下降了 15 个百分点。
由于过去几年劳动力市场紧张，一些工人的名义小时工资增长比例高于其他工人，这减轻了通胀上升对这些工人的影响。与新冠疫情之前相比，2022 年，年长工人以及留在原岗位上的人的实际工资损失比例增幅最大。话虽如此，个人名义工资增长差异很大，即使在年龄和工作流动性类别中也是如此。解释这种差异对经济学家来说仍然是一个挑战，他们经常将其归因于个人和公司层面生产率增长差异等因素。您自己的工资增长经历可能与您的邻居或同事不同，也可能与工资增长中位数的人不同。工资增长中位数是工资增长分布随时间变化的有用指南，但它并不能完全反映个人工资增长经历的广度。
关键词：劳动力市场,工资,工资增长追踪器
