随着我步入 60 岁，退休的想法越来越频繁地浮现在我的脑海中——显然我并不孤单。据我估计，2023 年初的退休人数将比新冠疫情爆发前增加约 500 万。图 1 显示了这一增长，蓝线表示未加入劳动力队伍并表示已退休的估计人数。
从技术角度来说，图表中的数据是根据 2020 年十年一次的人口普查估计的人口数进行修正的。修正后的数据表明，2020 年之前的退休人数少于根据 2010 年十年一次的人口普查估计的人数。
图表清楚地显示了 2020 年初 COVID-19 疫情爆发后退休人数的激增。我发现，自 2019 年以来退休人数增加了 500 万，其中约 100 万可归因于 COVID-19 疫情期间退休行为的变化。也就是说，如果每个性别年龄组合的退休率与 2019 年的平均水平保持不变，那么由于人口老龄化，退休人数就会增加约 400 万。（参见这项研究 董事会同事对此主题进行了相关分析。
有趣的是，在新冠疫情爆发前的几年里，各年龄段的劳动参与率都在上升，这在一定程度上是对当时劳动力市场紧张状况的反应（例如，参见这项研究 
该研究是在 2021 年杰克逊霍尔研讨会上提出的）。这些条件有助于抑制退休率，因为这样可以让人们继续参与劳动力。为了了解这对退休人数的影响，我进行了一项实验，将年龄和性别的退休率固定在 2012 年的平均水平（见图 2）。（我选择 2012 年作为从 2008-09 年大衰退中复苏的代表时期。）我的分析也使用了 2012 年的老龄人口统计数据，这将使退休人数接近今天的实际水平。图 2 显示了这个实验，其中黑色虚线显示了根据 2012 年退休率估计的退休人数。
退休人数增加对劳动力供应有何影响？需要记住的一点是，退休人数增加并不意味着劳动力规模相应下降，因为许多进入退休年龄的人在退休前已经退出劳动力市场。例如，一个人在家照顾家庭责任，因此不算作劳动力参与者，一旦其在职配偶或伴侣退休，他可能会说自己退休了。同样，一个曾经病入膏肓或残疾无法工作但现在有资格领取退休金的人可能会说自己现在退休了，尽管他们的健康状况没有改变。从一个非参与类别更改为另一个非参与类别不会影响劳动力参与者的数量。图 3 显示了新退休人员退休前类别的分布。我将数据汇总为年度频率，以消除任何季节性波动。交叉阴影颜色表示劳动力之外的退休前活动，实心颜色表示劳动力内的活动。
2022 年退休的女性中，约有 60% 在退休前没有进入劳动力队伍（图表中的阴影区域）。女性退休前最大的类别是“家庭责任”（28%）。对于男性来说，约有 40% 在退休前几年没有进入劳动力队伍，其中“其他原因”是最大的不参与类别（20%）。还要注意的是，兼职和全职工作对男性和女性来说都是同等重要的退休前特征，但由于男性劳动力参与者多于女性，因此从就业转向退休对男性来说通常比女性更常见。
人口老龄化显然对劳动力产生了巨大影响。最近的一篇博客文章 我纽约联邦储备银行同事的研究认为，与新冠疫情之前相比，人口老龄化几乎是造成整体劳动力参与率下降的全部原因。重要的是，人口老龄化可能会在未来几年继续给劳动力带来压力。2023 年 1 月的一项研究 国会预算办公室预测，2023 年至 2053 年间，65 岁及以上人口数量将增加 2500 万（平均每年 1.2%），而黄金劳动年龄人口（定义为 25-54 岁）将仅增加 800 万（平均每年 0.2%）。此外，由于美国出生率仍低于一代人完全更替所需的速度，移民将日益推动预计的黄金年龄人口增长。
如果移民数量没有增加，劳动年龄人口就不会更快增长，那么提高劳动力供应增长率就需要更高的劳动力参与率。令人鼓舞的是，近几个月来，我们在黄金年龄人口中开始看到这种情况。例如，紧张的劳动力市场有助于提高黄金年龄劳动力参与率，该参与率已从 2022 年 3 月的 82.5% 上升到 2023 年 3 月的 83.1%，与新冠疫情前的水平相同。然而，黄金年龄参与率仍远低于 2000 年代初的 84% 水平。对于老年人口，尤其是 65 岁以上的老年人口，参与率仍远低于新冠疫情前的水平（目前约为 19%，而新冠疫情前为 21%），这表明，在疫情之后，美国老年人的工作意愿和意愿可能已经永久改变。话虽如此，我在研究劳动力市场的职业生涯中学到的一个教训是，虽然人口变化缓慢且可以合理预测，但行为变化可能很快，而且很难预测。在 1990 年代，社会保障改革和放弃固定收益养老金计划对老年工人的劳动力参与产生了重大影响。大衰退期间失去的退休储蓄也提升了参与行为。在这方面，根据美联储的分配金融账户概览，老年美国人的净资产比 2019 年高出约 25%，但到 2022 年底比去年同期下降了约 3%。所以永远不要说永远。
关键词：劳动力市场,人口统计,亚特兰大联储,数据发布
