由于国内需求和全球价格上涨，加元将在 2025 财年走高

在全球经济表现不佳的情况下，印度强劲的经济增长可能会对其经常账户赤字产生影响。7 月份贸易数据也表明，由于进口费用增加，出口难以回升，赤字达到 9 个月以来的最高水平 235 亿美元。

过去三年，在主要发达经济体增速放缓之际，印度经济平均增长 8%。尽管这段时期的增长并非全部由消费驱动，但近来消费需求有所回升，其中很大一部分需求是通过进口产品或原材料来满足的。

印度储备银行行长什克提坎塔·达斯 (Shktikanta Das) 在 2008 年 8 月的货币政策声明中表示：“农村需求好转和城镇地区可自由支配支出稳定，为家庭消费提供了支撑。6 月份商品出口有所扩大，但速度有所放缓。非石油、非黄金进口的扩张加快，反映出国内需求的弹性。”

7 月份的贸易数据显示了类似的趋势，因为电子产品和杂项进口占了很大份额，还有原油进口。因此，经常账户赤字数字可能不像 2023-24 年那么令人欣慰，市场估计占 GDP 的 1% 至 1.5%，而 2024 财年占 GDP 的 0.7%

位于孟买的独立经济研究公司 QuantEco Research 表示：“国际大宗商品价格区间波动，加上全球贸易前景温和复苏，可能导致经常账户赤字小幅上升。”该公司估计，25 财年的经常账户赤字占 GDP 的 1.3%。

2025 财年估计贸易逆差将上升，国内需求相对强于外部需求。IDFC First 银行首席经济学家 Gaura Sengupta 表示，随着服务进口的回升，服务盈余预计将保持稳定。该银行估计 2025 财年经常账户赤字占 GDP 的 1.3%。2025 财年印度原油价格预计平均为每桶 80 至 85 美元，而 2024 财年为每桶 82.5 美元。“从俄罗斯进口的原油使 2024 财年的原油进口费用保持稳定。如上所述，2025 财年俄罗斯打折原油的支持可能会降低”，Sengupta 表示。商品贸易的趋势预计将在 8 月份继续，央行预计 8 月份迄今已抛售近 50 亿美元，以限制因美元需求而导致的贬值。