杰伊·鲍威尔称美国降息时机已到

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杰伊·鲍威尔已暗示他准备在 9 月份降低美国利率，并警告称劳动力市场的“下行风险”已经增加。

美联储主席周五在怀俄明州杰克逊霍尔发表备受期待的讲话时表示：“现在是政策调整的时候了。前进的方向很明确，降息的时间和速度将取决于即将公布的数据、不断变化的前景以及风险的平衡。”

由于投资者押注美联储今年将更大幅度降息，美国国债价格上涨，美元下跌。

鲍威尔表示，美联储将“尽一切努力支持强劲的劳动力市场，同时进一步实现物价稳定”。在提振股市的言论中，他警告称，“通胀的上行风险已经减弱，就业的下行风险已经增加”。

堪萨斯城联储年度研讨会上的讲话是美联储主席迄今为止最强烈​​的信号，表明美国央行将很快将利率从目前 23 年来的最高水平 5.25-5.5% 下调。

美联储下次投票将于9月中旬举行，距美国总统大选还有六周。经济、通胀和高借贷成本一直是美国选民的主要担忧，损害了拜登总统的支持率。

反映利率预期的两年期美国国债收益率下跌 0.08 个百分点，至 3.93%。美元兑一篮子货币下跌 0.7%。股市方面，标准普尔 500 指数上涨 0.6%，接近 7 月份的历史高点。

目前市场预计，美联储下个月将比平常更大幅度降息半个百分点的可能性约为 35%，而鲍威尔发表讲话之前的可能性约为 28%。

共和党总统候选人唐纳德·特朗普最近警告鲍威尔不要在投票前降息。但一些经济学家和民主党议员已经指责美联储行动太慢，增加了经济衰退的风险。

降息将使美国央行与许多同行保持一致，随着发达经济体通胀率下降，这些央行也放松了货币条件。

欧洲央行 6 月份将其主要存款利率下调了四分之一个百分点至 3.75%，这是近五年来的首次下调，随后在 7 月份维持利率不变。预计今年还将再下调四分之一个百分点。

在 8 月份的一次激烈投票中，英国央行也下调了政策利率，尽管行长安德鲁贝利 (Andrew Bailey) 拒绝了连续降息的想法。

鲍威尔表示，自今年年初通胀意外上升以来，通胀已“大幅”下降，他“更加有信心通胀将走上可持续的道路”，回到美联储 2% 的目标。

在失业人数没有大幅增加的情况下，价格压力有所缓解，打破了许多经济学家对世界最大经济体将出现衰退的预测。

鲍威尔表示，美联储“不寻求也不欢迎劳动力市场状况进一步降温”，他表示，劳动力市场“已从之前的过热状态大幅降温”。他表示有信心美联储能够实现软着陆，实现通胀目标，而不会对经济造成过度损害。

经济学家表示，尽管美国企业新增就业岗位减少、失业率上升，但失业率升至 4.3% 的大部分原因可归因于大量新工人进入劳动力市场。

不过，美国劳工统计局本周发布的年度修订数据显示，截至 3 月份的一年中，就业增长情况远低于最初的预期。

其他美联储官员已暗示，他们更愿意逐步降息，降息幅度为四分之一个百分点，而不是更激进的半个百分点。不过，他们表示，如果劳动力市场大幅疲软，可能会进一步降息。

鲍威尔表示，美联储“有足够的空间来应对我们可能面临的任何风险，包括劳动力市场状况进一步恶化的风险”。

美联储主席还对通胀为何飙升以及通胀如何看似毫无痛苦地回落给出了迄今为止最详细的评估。他还解释了美联储最初认为通胀上升不会持续太久的原因。

鲍威尔将价格上涨的大部分原因归咎于“过热和暂时扭曲的需求与受限的供应之间的非同寻常的碰撞”。

央行采取的一系列激进举措，包括大幅加息，对降低通胀率起到了重要作用。“联邦公开市场委员会毫不畏惧地履行了我们的职责，”他说。

今年晚些时候，美联储将开始审查其货币政策战略——这一过程每五年进行一次。2020 年的上一次审查推出了一个框架，旨在弥补疫情爆发前通胀率长期低于 2% 的缺陷。

鲍威尔周五表示，美联储将“接受批评和新想法，同时保持我们框架的优势”。