货币政策委员会：利率制定委员会必须积极采取行动刺激私人投资：Jayanth Varma

印度货币政策委员会 (MPC) 必须积极采取行动，通过降低利率来刺激私人投资，该利率制定委员会的外部成员 Jayanth Varma 向 Bhaskar Dutta 表示。

瓦尔马最近表示，“希望”不能成为促进私人投资的策略，他强调，较低的实际利率将改善需求状况，降低融资成本，从而有助于实现长期以来所寻求的私人支出。

编辑摘录：

您曾提到对民间资本投资回暖的预期，他说“希望不是一种策略”。我们距离民间投资的真正复苏还有一段距离吗？

当我说“希望不是策略”时，我的意思是我们必须采取积极措施刺激投资。货币政策委员会能做的最重要的事情就是降低当前过高的实际利率。这将改善需求状况，而需求状况是投资决策的主要驱动因素，同时也会降低投资融资成本。

您曾多次谈到印度的潜在增长率以及创造有利于实现这一增长率的条件的必要性。是什么让您有信心通胀趋势线将保持下降，从而证明货币条件更宽松是合理的？我认为，1.5%的实际利率已经足够严格，绝不构成宽松的货币政策。名义回购利率一年半以来一直稳定在6.5%，但随着通胀下降，实际回购利率却有所上升。这种被动的货币政策紧缩需要扭转。您对货币政策委员会多数成员对未来几个季度经济增长的乐观看法表示了保留。您还提到了各种印度储备银行的数据调查，这些调查都表明经济增长正在放缓。您能解释一下您担心的具体数据点吗？

有证据表明，2024-25 年第一季度上市私营制造企业的销售额和利润有所下降。高频指标显示出混合信号。此外，消费者信心和商业预期指数也有所下降。

您过去曾对货币政策“撤回宽松”立场表示强烈保留。印度储备银行目前容忍银行系统流动性过剩状况已两个月，这对该立场意味着什么？

我一直赞成完全放弃这一立场，因为它的含义和意图并不明确。

您在货币政策委员会的任期即将结束，您如何描述作为政策制定者的经历？您的任期内经历了前所未有的冲击，包括新冠疫情、美国大幅加息和全球战争。未来，您会建议对政策制定过程进行哪些改进？

能够在这些充满挑战的时期担任货币政策委员会委员是我的荣幸。我认为灵活的通胀目标制是应对各种意外冲击的有效工具。我还认为，异议是健康货币政策委员会不可或缺的一部分。总而言之，我对自己的经历非常满意，没有建议做出任何改变。